הפסקת האש בת השבועיים בין ישראל, ארצות הברית ואיראן הובילה לגל הקלה מיידי בשווקים הגלובליים, ובלמה, לפחות זמנית, שבועות של חוסר יציבות שהגיעה לשיאה בסגירת מצר הורמוז - דרכו עוברים כ־20% מאספקת הנפט והגז העולמית. האות המוחשי הראשון להרגעת המתיחות הגיע משוק האנרגיה.
לפני ההכרזה על הפסקת האש, החשש מעימות רחב היקף דחף את מחירי הנפט לרמות קריטיות: חבית נפט מסוג "ברנט" חצה את רף 111 הדולרים לחבית, בעוד ה־WTI נע בטווח מסוכן של 113־115 דולר. פתיחתו מחדש של מצר הורמוז שימשה כשסתום לחץ לשווקים והובילה לירידה מהירה במחירים.
ועוד, בשוקי אסיה ירד הברנט ל־95.06 דולר (ירידה של 13%) בעוד ה־WTI חזר אל מתחת לרף 100 הדולרים, עם ירידה כוללת של קרוב ל־15%. במבט רחב יותר, הנפט מסוג Light Sweet Crude Oil צנח ב־14.89% והגיע ל־96.13 דולר לחבית. הירידה במחירי האנרגיה יצרה אווירת אופוריה בשווקים.
הכי מעניין
תומכי משטר האייתוללות בטהרן, אחרי הכרזת הפסקת האש | צילום: AP
הבורסות באסיה הגיבו בעליות חדות: מדד הניקיי 225 ביפן עלה ב־5.0%, הקוספי בדרום קוריאה ב־5.9%, בעוד ההאנג סנג בהונג קונג ומדד S&P/ASX 200 באוסטרליה עלו כל אחד ב־2.6%. גם מדד שנגחאי קומפוזיט רשם עלייה של 1.7%. באירופה נרשמה תגובה דומה.
פרנקפורט זינקה ב־4.95%, פריז ב־3.69% ולונדון ב־2.62%. במילאנו עלה מדד FTSE MIB ב־3.51%, לצד FTSE Italia All-Share שטיפס ל־49,334 נקודות. במקביל, בשוק המט"ח נרשמה היחלשות של הדולר: האירו התחזק ב־0.76%־0.77% והגיע לרמה של 1.169 מול הדולר.
גם שוק הסחורות נהנה מהמצב החדש. הזהב רשם עלייה חדה של יותר מ־2% והגיע לכ־4,853 דולר לאונקיה, בעוד הכסף זינק ב־7.78% והפלטינה ב־4.11%. בשוק האנרגיה האירופי נרשמה ירידה חדה במחירי הגז: חוזה ה־TTF ההולנדי ירד ב־20% לרמה של כ־42.5 אירו.
החות'ים בתימן בהפגנת תמיכה במשטר האיראני | צילום: EPA
דגל איראן מונף בלונדון – במחאות למען עצירת המלחמה | צילום: AFP
המנהיג העליון המחוסל, עלי חמינאי, ובכירי משטר הטרור האיראני, שגם הם חוסלו ברובם, באוניברסיטת "אימאם חסין" | צילום: דובר צה"ל
השיפור הורגש גם בשוק האג"ח, שם ירד המרווח בין האג"ח האיטלקיות לגרמניות (BTP־Bund) לרמה של כ־76/78 נקודות בסיס. תשואת האג"ח האיטלקית ל־10 שנים נעה בין 3.69% ל־3.79%, בעוד זו הגרמנית התייצבה סביב 3%. עם זאת, ההתלהבות הראשונית התחלפה במהירות בזהירות.
ככל שחלפו השעות, החלו השווקים להטיל ספק ביציבות הפסקת האש. אי הוודאות לגבי המשך קיומה החזירה את התנודתיות, לצד עלייה מחודשת במחירי האנרגיה: ה־WTI שב לעלות ב־5.4% לרמה של 99.55 דולר לחבית, בעוד הברנט טיפס ב־3.5% ל־98.11 דולר.
הבורסות באירופה שינו כיוון, על רקע פתיחה שלילית בוול סטריט ונתונים משוק העבודה האמריקני. מדד סטוקס 600 ירד ב־0.6%, עם ירידות חדות יותר בפרנקפורט (1.3%), מדריד (0.8%) ופריז (0.6%), בעוד לונדון איבדה 0.4% ומילאנו נותרה כמעט ללא שינוי (0.1%).
נשיא ארה"ב דונלד טראמפ עוצר לרגע כשהוא מסיים את דבריו במהלך נאום טלוויזיוני על רקע המבצע הצבאי באיראן | צילום: AFP
וזה לא הכול: ענף הרכב ירד ב־1.9%, מוצרי היוקרה ב־1.7%, הבנקים ב־1.1% והטכנולוגיה ב־0.7%. מנגד, סקטור האנרגיה עלה ב־2% והחברות התשתיתיות ב־0.5%, בתמיכת העלייה המחודשת במחירי הנפט והגז. באמסטרדם עלה מחיר הגז ב־1.2% ל־45.88 אירו למגה־ואט שעה.
בבורסת מילאנו בלטו בירידות סטלנטיס, קמפרי, קוצ'ינלי ומונקלר, בעוד מניות כמו ENI, איטלגז וטנאריס רשמו עליות. גם לאונרדו ו־STM בלטו לחיוב. מבין המניות הפיננסיות, בנקה ג'נרלי ירדה ב־1.8% ביום פרסום נתוני הגיוסים. התמונה הכוללת נותרת שברירית מאוד.
עשן מיתמר מכלי שיט לאחר פיצוץ מנמל בנדר עבאס לאורך מצר הורמוז | צילום: 2026 Planet Labs PBC / AFP
אוניית המטען התאילנדית, מאיורי נארי, שנפגעה והוצתה במצרי הורמוז | צילום: Royal Thai Navy via AP
תרגיל הימי של איראן במצרי הורמוז, בחודש שעבר | צילום: משמרות המהפכה
אנליסטים מדגישים כי הפסקת האש היא הפוגה זמנית בלבד, ואינה פתרון סופי לעימות. פתיחתו מחדש של מצר הורמוז הפחיתה את הסיכון המיידי, אך המתחים הגיאופוליטיים נותרו גבוהים וממשיכים להשפיע באופן עמוק על השווקים הפיננסיים בעולם.
במציאות זו נעים המשקיעים בין אופטימיות לזהירות. לכן, עיני השווקים נשואות כעת להתפתחויות המדיניות והביטחוניות, שיכריעו אם מדובר בתחילתה של התייצבות או רק בהפוגה קצרה לפני סבב נוסף של טלטלות.
עוד כתבות בנושא
