 |
/images/archive/gallery/175/659.jpg
 |
|
|
| סקר מנהלי ההשקעות ל-2005: מה יהיה? |
|
| סקר עסקים בדק זו השנה השלישית ברציפות מה צופים מנהלי ההשקעות לשנה הבאה: הבורסה תעלה ב-10%, הדולר יתחזק ל-4.6 שקלים, הנאסד"ק יעלה ב-7% ורק 8% סבורים שרפורמת בכר לא תצא לפועל |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
אמיר אייזנברג
31/12/2004 9:10 |
|
|
|
|
|
|
|
ממניית מכתשים-אגן היא המומלצת ביותר בידי מנהלי ההשקעות של שוק ההון הישראלי, כך עולה מסקר מנהלי ההשקעות של 'עסקים' לשנת 2005. בסקר, המתקיים זו השנה השלישית ברציפות, השתתפו 72 מנהלים בכירים - מנכ"לים ואנליסטים בכירים ב-26 בתי-השקעות, בנקים, חברות לניהול קופות גמל וקרנות נאמנות מובילים.
מכתשים-אגן מדורגת במקום הראשון זו השנה השנייה ברציפות. הבחירה הוכיחה את עצמה אשתקד, שכן
מכתשים-אגן טיפסה במהלך שנת 2004 בשיעור 36% ( נכון ל-22 בדצמבר ), בעוד שמדד תל-אביב 100 עלה באותה תקופה ב-15% בלבד . בסקר הנוכחי ציינו 30 מבין 72 המשתתפים בסקר את מכתשים-אגן ברשימת 5 המניות המומלצות שלהם, וכאמור, היא זכתה למספר ההמלצות הרב ביותר. המניות הבאות ברשימה הן: טבע (27 אזכורים), בנק לאומי (25), בזק (22), ריטליקס (19), תדיראן קשר (18), איתוראן (15) ו בנק דיסקונט (14).
|
|
 |
|
 |
|
|
|
|
|
 |
|
 |
|
אופטימיות לגבי המעו"ף
|
|
|
 |
|
|
|
מנהלי ההשקעות ממשיכים להיות אופטימים לגבי הבורסה בתל-אביב. משקלול תוצאות הסקר עולה, כי המנהלים צופים עלייה ממוצעת של כ-10% במדד המעו"ף, ל-661 נקודות . 44% מהמנהלים צופים כי המעו"ף יגיע לרמה של 700-650 נקודות , ואילו 42% מסתפקים בתחזית צנועה יותר של 650-600 נקודות בלבד בסוף השנה (המדד עומד כיום על כ-600 נקודות ).
14% מהמשתתפים בסקר סבורים כי המדד ייהנה מעלייה חדה, ויגיע לרמה שבין 700 ל-750 נקודות בסוף השנה. מנהלי ההשקעות צופים גם התאוששות נאה לדולר. התחזית הממוצעת שלהם היא שהדולר יגיע ל-4.6 שקלים בסוף 2005, מה שמבטא פיחות של 6.25% לעומת מחירו כיום. 58% ממנהלי ההשקעות צופים רמה שבין 4.5 ל-4.7 שקלים.
לגבי נתוני המאקרו של המשק הישראלי, מנהלי ההשקעות צופים אינפלציה שתנוע בין 2% ל-3% במהלך שנת 2005, עלייה של כ-1% בגובה הריבית במשק לרמה ממוצעת של 4.7% בסוף השנה, וקצב צמיחה מתון של כ-3.25%. רק 20% מהמנהלים מעריכים כי קצב הצמיחה של המשק בשנת 2005 יעלה על 4%.
מהסקר עולה, כי מנהלי ההשקעות צופים שרפורמת בכר תצא אל הפועל בדרך זו או אחרת. רק 8% ממנהלי ההשקעות מעריכים כי הרפורמה לא תצא אל הפועל כלל, 47% מהם סבורים שבמהלך השנה נהיה עדים לתחילתה של הרפורמה ולמכירה של קופות וקרנות על-ידי חלק מהבנקים, ואילו 42% מהם מעריכים כי הרפורמה תצא לדרך, אך עדיין לא נראה מכירה של קופות או קרנות במהלך השנה הקרובה, אלא רק מאוחר יותר.
בנוגע להרגלי ההשקעה שלהם, בעקבות השוואת המיסוי על ניירות ערך זרים, מרבית מנהלי ההשקעות (58%) מעריכים , כי בסוף 2005 הם ישקיעו כ-10% מהכספים שהם מנהלים באפיקים שונים בחו"ל, 14% מעריכים כי שיעור ההשקעות בחו"ל יעמוד על 15%, ואילו 20% מהם סבורים שישקיעו יותר מ-20% מהכספים המנוהלים תחת ידם מעבר לים.
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
יוסי בכר
|
|
|
|
|
|
|
התיק האידיאלי
|
|
|
|
|
|
|
המבנה של תיק ההשקעות האידיאלי לשנת 2005 עבור משקיע סולידי, לפי רוב מנהלי ההשקעות (50%), הוא 20%-10% במניות . 33% מהם ממליצים על אחזקה של 30%-20% במניות , ו-17% מהמנהלים סבורים כי תיק סולידי צריך להכיל יותר מ-40% השקעה במניות.
ומה לגבי הבורסה בארצות-הברית? מנהלי ההשקעות מגלים אופטימיות זהירה. הם צופים כי מדד נאסד"ק יעלה במהלך 2005 ב-8%, ל-2,303 נקודות . 44% מהמשתתפים סבורים שהמדד ינוע בין 2,200 ל-2,500 נקודות , 15% מעריכים כי המדד יהיה נמוך מ-2,000 נקודות (לעומת 2,150 נקודות כיום), ואילו 19% מהם אופטימים עוד יותר וצופים רמה שבין 2,500 ל-3,000 נקודות למדד נאסד"ק.
לגבי מדד דאו ג'ונס, העומד כיום על רמה של 10,800 נקודות , מעיד שקלול התוצאות ציפיה לרמה של 10,985 נקודות בסוף השנה, המשקפת עלייה צנועה של כ-2% בלבד .
* בסקר מנהלי ההשקעות השתתפו 72 מנכ"לים, מנהלי חטיבות ומחלקות מחקר מהגופים הבאים: בנק הפועלים, להק, פקן, לאומי, פסגות-אופק, אילנות דיסקונט, הבנק הבינלאומי, דיקלה, בנק אגוד, הראל ביתהשקעות, אקסלנס-נשואה, כלל פיננסים, מנורה-גאון, אנליסט, מיטב, אפסילון, אינפיניטי, רמקו, ירושלים שוקי הון, כלל פיננסים, איפקס, מילניום, אי.בי.אי, הפניקס, פיוניר אינטרנשיונל וסולומון שוקי הון.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ההימור שלי - רוני הלמן יו"ר הלמן-אלדובי קופות גמל
|
|
|
|
|
|
|
מדד המעו"ף בסוף 2005 - 650 נקודות, הדולר - 4.75 שקלים, הנאסדק - 1,900 נקודות, תשואה אג"ח "שחר" ל-10 שנים - 8%.
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
רוני הלמן
|
|
|
|
|
|
|
עידו נויברגר - מנכ"ל איפקס
|
|
|
|
|
|
|
מדד המעו"ף בסוף 2005 - 670 נקודות, הדולר - 4.5 שקלים, הנאסדק - 2,200 נקודות, תשואה אג"ח "שחר" ל-10 שנים - 7%.
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
עידו נויברגר
|
|
|
|
|
|
|
רמי רחימי - מנכ"ל רמקו
|
|
|
|
|
|
|
מדד המעו"ף בסוף 2005 - 670 נקודות, הדולר - 4.7 שקלים, הנאסדק - 2,300 נקודות, תשואה אג"ח "שחר" ל-10 שנים - 7%.
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
רמי רחימי
|
|
|
|
|
|
|
גיל הוד - מנכ"ל הראל השקעות
|
|
|
|
|
|
|
מדד המעו"ף בסוף 2005 - 675 נקודות, הדולר - 4.6 שקלים, הנאסדק - 2,300 נקודות, תשואה אג"ח "שחר" ל-10 שנים - 7%.
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
גיל הוד
|
|
|
|
|
|
|
יהודה בן אסיאג - מנכ"ל מנורה-גאון
|
|
|
|
|
|
|
מדד המעו"ף בסוף 2005 - 600-650 נקודות, הדולר - 4.7-4.5 שקלים, הנאסדק - 2,350 נקודות, תשואה אג"ח "שחר" ל-10 שנים - 7.5%-8%.
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
יהודה בן אסיאג
|
|
|
|
|
|
|
אמיר אייל - אינפיניטי גרופ
|
|
|
|
|
|
|
מדד המעו"ף בסוף 2005 - 700 נקודות, הדולר - 4.45 שקלים, הנאסדק - 2,400 נקודות, תשואה אג"ח "שחר" ל-10 שנים - 7%.
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
אמיר אייל
|
|
|
|
|
|
|
רון לבקוביץ - מנכ"ל אפסילון
|
|
|
|
|
|
|
מדד המעו"ף בסוף 2005 - 690-750 נקודות, הדולר - 4.3-4.45 שקלים, הנאסדק - 2,400-2,500 נקודות, תשואה אג"ח "שחר" ל-10 שנים - 6.75%-7.25%.
|
|
|
|
|
|
|  | | רון לבקוביץ | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
