 |
/images/archive/gallery/167/247.jpg
עיבוד מחשב: דיויד רפפורט  |
|
|
|
|
| הבנקים, קרנות הפנסיה, הברוקרים וחברות הביטוח מגבירים את מאמציהם לשכנע אותנו להשקיע - רגע לפני הרפורמות של השנה הבאה |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
יהודה שרוני
29/9/2004 9:51 |
|
|
|
|
|
|
|
מחרתיים, 1 באוקטובר, מתחיל הרבעון האחרון של השנה. רבעון זה מהווה פרוזדור אל שנת 2005, שנה אשר בה אמורות לצאת אל הפועל כמה רפורמות פיננסיות במשק הישראלי. הראשונה והעיקרית שבהן נוגעת להוצאת קופות הגמל וקרנות הנאמנות מידי הבנקים (אם כי בכל מקרה הדבר לא יתבצע באופן מיידי).
רפורמה חשובה לא פחות, שתשפיע בעיקר על שוק המניות, נוגעת להשוואת שיעורי המס על השקעות בחו"ל לאלה המקובלים בישראל (15%). ולבסוף , גם במתכונת ניהול חשבונות העו"ש יחול שינוי מ-1 בינואר . הבנקים יחייבו אותנו בסכום של 18-9 שקלים עבור שימוש בסל עמלות. ללא קשר לכל אלה, לקראת סוף השנה צפויים הבנקים
גם הפעם להסתער עלינו כדי לשכנע אותנו להפקיד את הכסף אצלם. הצעות השקעה צפויות מכל הכיוונים.
בנק טפחות פתח השבוע את המאבק בין קופות הגמל על כספי המשקיעים, כשהודיע על נכונות לשלם מענק של 1% ללקוחות שיעבירו אליו את הקופות (בתנאי שהקופה תושאר בטפחות לפחות לתקופה בת 3 שנים ). בנק לאומי יצא בסדרת מוצרי השקעה חדשים, ומדי שבוע ישיק מוצר חיסכון נוסף. הבנקים האחרים לא יושבים בשקט, וכבר לאחר החגים יתחילו להציע את מרכולתם הפיננסית. באשר לניהול חשבון העו"ש הבנקאי, הבנקים ממתינים ל-1 בינואר 2005 כדי להפעיל את מתכונת העמלות החדשה שיגבו עבור ניהול חשבונות העובר ושב.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
פנסיה
|
|
|
 |
|
|
|
משרד האוצר יפתח מחרתיים את אפשרות המעבר בין קרנות הפנסיה החדשות. אם אתם מבוטחים במבטחים החדשה, במקפת, במיטבית או בכל קרן פנסיה שהחלה לפעול בשנת 1995, מחרתיים תהיו רשאים לעבור לקרן אחרת.
איך יודעים באיזו קרן פנסיה מבוטחים? שואלים במקום העבודה. החלטה בעניין מעבר בין קרנות הפנסיה, אם בכלל, אמורה להתקבל רק על-ידי האיגוד המקצועי. עם זאת, גם אם לא תחליטו בעצמכם על מעבר, חשוב שתדעו לפחות מה קורה לכספי החיסכון הפנסיוני שלכם. אל תיתנו לשום גורם להחליט בשמכם, מבלי שלפחות תינתן לכם האפשרות להשפיע. אגב, אין מניעה שמקום עבודה מסודר ישכור את שירותיו של מומחה חיצוני, שייעץ מה לעשות בפנסיה.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
טווח ארוך
|
|
|
|
|
|
|
לצד החיסכון ארוך הטווח אנחנו מונים את קופות הגמל ואת תוכניות החיסכון. קופות הגמל הניבו ב-9 החודשים הראשונים של השנה תשואות של 2.9%-2.7%. אנחנו מניחים, כי את אוקטובר הן סיימו בתשואות חיוביות של כ-1%.
הבנקים לא מקבלים את המלצות ועדת בכר להפריד מהם את קופות הגמל. להיפך - הם מתכוונים להיאבק כדי להגדיל את נתח השוק שלהם. אנחנו, ציבור המפקידים, נצא נשכרים ממגמה זו. נראה כי את הצעות ההשקעה הטובות ביותר יפנו בנקים בינוניים (כמו אגוד, טפחות או המזרחי). הם ינסו לנגוס בנתח השוק של קופות הגמל הבנקאיות הגדולות.
גם חברות הברוקרים אינן צפויות לשבת בחיבוק ידיים. הטבות בתחום החזרי דמי הניהול או מתנות למפקידים הן לא יציעו גם הפעם. לעומת זאת, הן ינסו לשכנע את המפקידים להצטרף לזרם הגדל והולך של אלה שנוטשים את הבנקים ועוברים לקופות הפרטיות. נסיונות השכנוע יתבססו בעיקר על התשואות העודפות שהשיגו הברוקרים הפרטיים בשנים האחרונות.
בתחום תוכניות החיסכון צמודות המדד אין הרבה בשורות. האינפלציה ב-2004 תסתכם בכ-2.5%, וגם ב-2005 היא תעלה בשיעור דומה. נגיד בנק ישראל הותיר בחודשים האחרונים את הריבית במשק ללא שינוי. כל עוד הריבית לא עולה, הבנקאים אינם אנשי בשורה בכל הנוגע לחיסכון המדדי. לקוח המפקיד סכום של עד 100 אלף שקל יכול, במקרה הטוב, ליהנות מריבית צמודה של 3% לשנה ברוטו. ייתכן שלקראת סוף השנה ייעשה מקצה שיפורים מסוים, והתשואה הנומינלית הכוללת על חיסכון מדדי תגיע ל-5% לשנה.
לקוח שייטיב לתכנן את השקעותיו יכול להגיע לתשואה של 4% על אפיק השקעה שקלי נזיל. פער של 1% בתשואה לא מצדיק, בשוק הפכפך כשלנו, את סגירת הכסף לטווח ארוך. החיסכון המדדי אינו מציאה גדולה בשלב הנוכחי. עם זאת, ייתכן שדווקא לקראת דצמבר התשואות יעלו. עם החיסכון ארוך הטווח נמנות גם פוליסות ביטוחי המנהלים. פוליסות אלה הפכו ב-2004 ידידותיות הרבה יותר מבחינת כיסו של הצרכן. קודם שנענים להצעת ההשקעה של סוכן ביטוח מזדמן, חשוב לקבל הצעות חיסכון חלופיות, ולוודא כי פוליסת הביטוח היא אכן אפיק ההשקעה הבטוח ביותר.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
טווח קצר
|
|
|
|
|
|
|
אפיק ההשקעה הפופולרי ביותר לטווח הקצר הוא הפקדונות השקליים בבנקים. ריבית הבסיס הנמוכה בשקלים (פריים של 5.6% לשנה) גורמת לכך שעל פקדונות על בסיס יומי בסכומים של עד 50 אלף שקל הבנקים משלמים ריבית של כ-1.5% לשנה. ריבית כזאת גורמת לשחיקת ערכו הריאלי של הכסף.
כיצד מגינים על ההשקעה? ניתן להפקיד את הכסף לתקופה ארוכה קצת יותר (חודש ימים) בבנקים לא גדולים, תוך בחינת מכשירי השקעה חלופיים, כמו קרנות נאמנות שקליות לטווח הקצר. המכשיר החלופי העיקרי לפיקדון הבנקאי הוא המק"מ של בנק ישראל. אבל באחרונה הוכנסו לשימוש עלידי ברוקרים מכשירי השקעה חלופיים, כמו "ג'מבו ישיר" מבית-היוצר של החברה לביטוח ישיר.
התשואות באפיקים אלה (הנסחרים בבורסה) גבוהות באופן משמעותי מהתשואות המוצעות על-ידי המערכת הבנקאית. בנוסף, אנחנו מעריכים כי ברמות הנוכחיות של השער היציג, הדולר מהווה הזדמנות השקעה מעניינת למדי לטווח הקצר. הריבית הדולרית ממשיכה לעלות, ובתחילת השנה הבאה עשויות לצאת לחו"ל השקעות (בעיקר של גופים מוסדיים) בהיקף של יותר מ-10 מיליארד דולר.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
בורסה
|
|
|
|
|
|
|
בתחילת השנה העריכו ברוקרים ויועצי השקעות למיניהם, כי הבורסה תעלה במהלך 2004 ב-20%-15%. מתחילת השנה ועד סוף הרבעון השלישי עלה שוק המניות בכ-6%. במלים אחרות, כדי שהתחזיות יתגשמו, השוק צריך לעלות ברבעון האחרון לפחות ב-10%.
קשה לנו להאמין שזה יקרה, אף שהתנאים הסביבתיים פועלים לטובת שוק המניות: מכפילי רווח סבירים, ריבית נמוכה, אינפלציה אפסית, ציפיות להתאוששות בכלכלה העולמית וקידום תוכנית ההתנתקות. עם זאת, עדיין מדובר בשוק המניות, שם רמת הסיכון גבוהה. קחו למשל את טבע. עד לפני חודשיים ההתייחסות למניה היתה כאל תוכנית חיסכון. זה הזכיר לא מעט את יחסם של אזרחי ישראל למניות הבנקים ה"סולידיות" - עד לקריסתן ב-1983.
המניות בבורסה עשויות לעלות, אבל צריך להביא בחשבון - כמו במקרה של טבע - גם את האפשרות שיהיו ירידות. למי שמצביע בורסה, אנחנו ממליצים בחום לא לשים שם את פרוטותיו האחרונות. בין הסקטורים המעניינים בבורסה ניתן לציין במיוחד את מניות הבנקים (מבחינתנו, מניות לאומי ודיסקונט הן המעניינות להשקעה). כמו כן, נראה כי מניות התקשורת למיניהן הופכות בהדרגה למעניינות.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
משכנתאות
|
|
|
|
|
|
|
הריבית על הלוואות משכנתה נמצאה בחודשים האחרונים במגמת התייצבות. לווה טוב יכול לקבל היום משכנתה ארוכת טווח בריבית של 5% לשנה, צמוד למדד. להערכתנו, בין כל אפיקי ההצמדה - המשכנתה המדדית היא האטרקטיבית ביותר.
סביר להניח כי התחרות בין הבנקים למשכנתאות תתגבר משמעותית ברבעון האחרון של השנה. על רקע זה, גם יכולת המיקוח של הלווה גדלה. נא לא לשכוח: "לווה חופשי" יכול לקבל את ההלוואה לא רק בבנק, אלא גם באמצעות חברת ביטוח (הפופולרית ביותר היא כלל משכנתאות). עם מקבלי המשכנתאות נמנים כמובן זכאי משרד השיכון. זכאים בעלי דירוג נמוך של עד 999 נקודות צריכים לדעת, כי מ-1 בינואר 2005 הם כבר לא ייכללו באוכלוסיית הזכאים.
עקב כך, הטבות שונות שהגיעו להם, כמו קבלת הלוואת אוצר של 80 אלף שקל בריבית מופחתת, ייעלמו. אז מה עושים? לזכאי שעדיין לא קיבל את ההלוואה ותעודת הזכאות שלו פגה, אנחנו ממליצים לחדש את התעודה (היא תהיה בתוקף לשנה). למי שמחזיק בתעודת זכאות תקפה ומצא את דירת חלומותיו, כדאי לבצע את העיסקה עד סוף 2004.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
עובר ושב
|
|
|
|
|
|
|
הבנקים ישנו ב-1 בינואר את כללי המשחק בכל הנוגע למדיניות חיוב העמלות בחשבונות העו"ש. ממועד זה הם יישמו את המלצות ועדת הכלכלה של הכנסת לקביעת סל שירותים אחיד, שבגינו ישולמו 18-9 שקלים (בהתאם לרמת ההכנסה ).
על-פי המצב הנוכחי, דיסקונט הוא הבנק היחיד שמחייב את הלקוח לפעול על-פי אחד ממסלולי החיוב: תשלום של 25 שקלים לחודש עבור פעילות חופשית בחשבון העו"ש, או תשלום של 14 שקלים לחודש עבור פעילות מוגבלת.
בבנקים האחרים ניתן להגיע לסוג פעילות דומה, אבל בצורה וולנטרית. מי שלא הצטרף לאחד ממסלולי העמלות, ימשיך לשלם דמי שורה של 1.21 שקלים לפעולת עו"ש (בבנק הפועלים תעלה פעולה זו 1.28 שקלים).
קביעת מסלולי העמלות לא תהפוך בדיוק לישועתם הפיננסית של צרכני המערכת הבנקאית. כדי לחסוך בהוצאות רצוי לדעת עבור מה משלמים, ולבדוק אם פעולות בנקאיות בסיסיות ניתנות לביצוע בצורה חלופית, כמו באמצעות בנק הדואר.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
