 |
/images/archive/gallery/120/932.jpg מניית קוואלקום
cybertrade  |
|
|
| מדד המעו"ף: מגמת עלייה על תנאי |
|
| השוק אמנם מצוי במגמת עלייה ארוכת טווח - אך ניצני חולשה החלו לבצבץ בשבוע המסחר שחלף |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
אייל גורביץ'
12/7/2004 9:50 |
|
|
|
|
|
|
|
מהלך העליות, שהחל מיד עם פריצתה של רמת 545 הנקודות, נדם בשבוע האחרון. מדד תל-אביב 100 ומדד הבנקים המסחריים מצויים בשיא כל הזמנים ומחזיקים שם מעמד. מדד המעו"ף עדיין לא. כדי לעשות כן הוא אמור לחצות כלפי מעלה את רמת 580 הנקודות עם מחזור מסחר כבד. יכולתו לעשות כן בעתיד הקרוב שנויה במחלוקת. במהלך השבוע החולף החלו לנבוט זרעי חולשה.
העובדה שלפיה המגמה הראשית והמשנית מצויות בעלייה ברורה, מאפשרת להתמקד במגמה המינורית המצביעה על דשדוש. במהלך השבוע האחרון החלה המגמה המינורית לגלות סימני גמגום, כאשר מדד המעו"ף משייט בין רמות של 566.18-554.90 נקודות . רמות אלה חשובות על רקע ניצני החולשה של השבוע האחרון. חלקה העיקרי של הסקירה יחולק לשני חלקים: החלק הראשון יתמקד באלמנטים בעד השוק. החלק השני יתמקד במרכיבים הבעייתיים.
המגמה הראשית - דגימת השוק החל
מתחילת 1995 מגלה, כי מדד המעו"ף רשם רמת שפל משמעותית סביב 145 נקודות. אם נעשה שימוש במהלך העליות כולו עד לרמת 580 נקודות, נוכל לגזור התנהגות שוק מעניינת. בראייה זו, הנסיגה לרמת 382 נקודות חיסלה כ-66% ממהלך העליות שבו נקבנו, או חצי מהגבוה של כל הזמנים. כלומר, אם ראיית השוק בטווח הארוך תתברר כנכונה, וזאת ימים יגידו, הרי שאנו עומדים בפתחו של מהלך עליות רב-שנתי, האמור לשאת את מדד המעו"ף הרחק מעבר לרמת 580 הנקודות. מחזורי מסחר - אין לבוא בטענות להיקפי הפעילות.
מבט ארוך טווח מגלה, שהיקפי הפעילות נוטים להתרחב עם התמשכות עליות המחירים. קו המגמה העולה - קו זה תומך את גל העליות האחרון שהחל במדד המעו"ף ברמת 292 נקודות. קו זה ארוך דיו ומכיל נקודות מגע ההופכות אותו לאמין ויציב. כל עוד לא יישבר קו זה כלפי מטה, ייוותר כיוונו של מדד המעו"ף צפונה.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
נגד השוק
|
|
|
 |
|
|
|
מומנטום - פריצתה מעלה של רמת 545 הנקודות היתה אמורה להיות מלווה בתנופה חזקה, מה שקרוי בשפה המקצועית "מומנטום". אלא שלא כך היה. שני טווחי הזמן המרכזיים, הבינוני והקצר, מתאפיינים במומנטום חלש, שבדרך-כלל מבשר על סבירות לקירבה לנקודת מפנה משמעותית.
מומנטום מסוג זה, המתאפיין במדדי עוצמה נמוכים ובעלי התנהגות הסותרת את זו של השוק, מדליק נורה אדומה בכל הנוגע לכושר הטיפוס של השוק. הכיוון הוא כלפי מעלה, ובאין עדיין איתותים לשינוי כיוון מהגרף עצמו, הרי שזו הנחת העבודה המרכזית. אלא שעל רקע אי-בהירות יחסית ורמת סיכון גבוהה המגולמת בשוק עקב הגל החמישי והמומנטום החלש יחסית, הרי שיש לפזר מצופי הגנה שיתריעו מפני היפוך מגמה. ברמת המגמה המינורית יש לשים לב לרמת 554 הנקודות.
שבירתה כלפי מטה תעיד על סבירות גבוהה לנסיגה עד לרמות שבין 544-530 נקודות . לנסיגה זו לא תהיה השפעה של המגמה ארוכת הטווח. ברמת המגמה המשנית יש לשים לב לרמת 530 הנקודות. רמה זו מייצגת תמיכה בעלת משמעות, ששבירתה מטה תחייב לבחון שנית את התנהגותו ארוכת הטווח של השוק. * אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו, והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
