 |
 |
|
|
|
|
| דידי בראון פורט את האירועים שצפויים להשפיע השבוע על כלכלת ישראל |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
דידי בראון
4/7/2004 11:07 |
|
|
|
|
|
|
|
שבוע המסחר האחרון שהיה השבוע שסגר את החודש את הרבעון ואת החציון השנתי אופיין באופטימיות רבה בפן הכלכלי יחד עם עלייה ברמת
אי הוודאיות עקב ההסלמה במצב הבטחוני בארץ (ירי הקאסמים ומנהרת הנפץ) והעברת השלטון בעירק לידי הממשלה המקומית.
השבוע תיבחן עוצמתם של התהליכים ונראה עם עוצמתה של הכלכלה תוביל את השווקים צפונה או שמא אי הודאות הבטחונית תצנן את התלהבות השווקים.
כלכלת ישראל
עם פתיחתו של החציון השני של השנה ניתן לראות כי ההתקדמות הכלכלית של המשק הישראלי והעולמי היא אמיתית ואינה מצג שווא של פוליטיקאים. נתונים כלכליים שפורסמו בשבוע שעבר הראו כי המשק עלה על פסי צמיחה, יעדי האינפלציה נשמרים (אינפלציה חזויה של כ-1.8-2% לשנה), נתוני השימוש בכרטיסי אשראי מראים על גידול נרחב בצריכה הפרטית במשק. ביום ג' בשבוע הבא יתפרסם השכר הממוצע במשק לשכירים לחודש אפריל.
ע"פ נתונים שהתפרסמו לאחרונה המראים גידול בביקוש לעובדים (בעיקר בענפי הטכנולוגיה) צפוי שנראה עלייה קטנה בשכר הממוצע. בנוסף יתפרסו ביום ג' מס' הדירות שנמכרו בחודש אפריל במגזר הפרטי. לנתון זה חשיבות גדולה משום שלאחרונה נראה כי על אף ההתאוששות, ענף הנדל"ן נותר מאחור.
הבורסה בתל אביב
בשבוע המסחר האחרון הראתה הבורסה בתל אביב עוצמה רבה. מדדי המניות הגיעו לרמות שיא, הבורסה עלתה במשך 11 ימים רצופים (גם זה מהווה שיא), מחזורי המסחר על אף שהחלה תקופת הקיץ הידועה בנמנום שלה עלו והיו כ-600 מליון ש"ח ליום בממוצע. הציבור מתחיל להפנים שהבורסה נמצאת במהלכו של גל עליות ובשבוע שעבר נצפו גיוסים בקרנות הנאמנות המניתיות אולם הציבור עדיין לא נכנס בהמוניו לבורסה, מהלך העליות טרם מוצה, הגידול במחזורי המסחר מראה כי שי מקום להמשך העליות. לא בטוח שבשבוע הקרוב ימשיכו המדדים במסע נחוש כ"כ צפונה.
לאחר סוף השבוע בארה"ב שהיה בסימן ירידה ועקב יום העצמאות האמריקאי שבגינו לא יהיה מסחר בארה"ב ביום ב'. ייתכן ושבוע המסחר יפתח בירידות שערים, למשקיעים אופטימיים תתכן הזדמנות קנייה. יש לעקוב אחר השווקים בזהירות משום שלאחר מהלך חד כמו שהיה בחודש יוני ובעיקר לקראת סופו (בחודש יוני עלה מדד המעו"ף בחמישה אחוזים) יתכנו מימושי רווחים.
לאחר חודשיים בהם מדדי המחירים לצרכן היו גבוהים, צפוי החודש מדד יוני להיות נמוך (בטווח שבין -0.1-0.3) בעיקר עקב ירידת מחירי הנפט בעולם, התחזקות השקל מול הדולר, וירידה חדה במחירי הפירות והירקות. איגרות החוב צמודות המדד איבדו מהאטרקטיביות שלהן וייתכן שכדאי למשקיעים לדלל את האחזקות בהן. משקיעים סולידיים ימצאו עניין באגרות החוב השקליות שכיום נראה שיתנו את התשואה הריאלית הגבוהה ביותר.יש לשים לב שהאגרות לטווחי הזמן הארוכים הינן יותר תנודתיות.
מט"ח
בשבוע האחרון התחזק השקל מול הדולר בשיעור של 0.7% ובחישוב חודשי, התחזק השקל בשיעור של 1.5% אל מול הדולר. היורו נחלש בצורה חדה יותר ורשם ירידה של 2.2% מול השקל. בעולם נסחר הדולר מול היורו השבוע ללא שינוי. בשבוע הבא לא צפוי מהלך חד במט"ח והשקל ימשיך לשמור על ערכו. תיתכן עלייה קלה בדולר שתהווה תיקון טכני לירידות שהלכו והתחזקו לקראת סוף השבוע. ללא טריגרים פוליטים בטחוניים וללא שינוי בשערי הריבית הן בארץ והן בעולם (לאחר ההעלאה האחרונה), ימשיך להיסחר הדולר סביב שער חליפין של 4.5 ש"ח בתקופה הקרובה.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
לא צפוי מהלך חד
|
|
|
 |
|
 |
|
הבורסות בארצות הברית
|
|
|
 |
|
|
|
בורסות בארה"ב
שבוע המסחר הסתיים בירידות שערים ובסיומו נתמך מדד הנאסד"ק בקושי מעל לרמת 2000 הנקודות, נתוני התעסוקה המאכזבים שפורסמו בארה"ב (והראו שהאבטלה נותרה ללא שינוי למרות שמס' המשרות החדשות גדל בחצי מהצפוי) הביאו לירידות. בשבוע הבא להערכתי ישובו המדדים למגמת העלייה.
הריבית ירדה והיא אינה מעיבה עוד על השווקים, השלטון בעירק הועבר בצורה חלקה, ירידת התשואות בשוק האג"ח (תשואת אג"ח ל-10 שנים ירדה ל-4.458% מרמת שיא של 4.76% לפני מס' ימים) תתרום אף היא לאופטימיות.
נפט
מחיר הנפט עלה השבוע ב2.2% לרמות של 38.35$ לחבית וזאת על אף שסעודיה הגדילה את התפוקה הנשאבת ביותר מ9- מיליון חביות ליום. העלייה מיוחסת להעברת השלטון בעירק ותיקון טכני שבא לאחר הירידה האחרונה. מחירי הנפט נסחרים לאחרונה בתנודתיות רבה. שרי הנפט במדינות כגון סעודיה וניגריה מעריכים את מחיר שיווי המשקל סביב 35$ לחבית.
הכותב הינו מנכ"ל חברת אי בי אל השקעות בע"מ, העוסקת בניהול תיקי השקעות לפרטיים וחברות. הכותב עלול להחזיק ניירות ערך המוזכרים בכתבה עבור ועבור לקוחותיו.
אין לראות בכתוב לעיל ייעוץ השקעות כהגדרתו בחוק ובכל מקרה מומלץ להתייעץ עם יועץ מורשה לפני ביצוע פעולות.
|
|
|
|
|
|
|  | | ישובו למגמת עליה | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
