הסדר החוב בדלק נדל"ן יובא לאישור אסיפות מקדימות של מחזיקי האג"ח
ההחלטת השופטת אלשייך מעניקה כוח לעו"ד גיא גיסין, המייצג את מחזיקי אג"ח מסדרה כ"ה, שהתנגדו להסדר החוב שנחתם על ידי שתי הנציגויות האחרות. הערכות הן כי הם לא יתמכו בהסדר ויהוו גוש חוסם כנגדו. עו"ד גיסין: "כעת הכדור עובר לתשובה"
יצחק תשובה. ישפר את הסדר החוב? אלי דסה
אלשיך כתבה בהחלטתה, כי ייערכו אסיפות מקדימות בתוך 45 יום, בהן תידון הן עמדת הסדרה והן דרך ההצבעה". כלומר, מחזיקי האג"ח יצביעו באסיפה המקדימה אם הצבעתם תחולק בהתאם להתפלגות ההצבעה, או שמא להצביע הצבעה אחת בהתאם לעמדת רוב המחזיקים. הערכות הן שמחזיקי האג"ח מסדרה כ"ה יתנגדו להסדר החוב והתנגדותם זו תקנה להם גוש חוסם של 28% שכן לשם אישור הסדר החוב דרוש רוב של 75% ממחזיקי האג"ח.
עורך הדין של נציגות סדרת האג"ח ה' שחתמה על הסדר החוב קבל בפני בית המשפט, כי סדרת האג"ח כ"ה מנסה להיאחז באחוזי הגוש החוסם כדי להפעיל לחץ. אלשיך בתגובה לקבילה זו כתבה בהחלטתה, כי "בניגוד לגישת סדרה ה', לשיטתי אין בהפעלת לחץ כזה כל פסול. נהפוך הוא, בנסיבות מסוימות, יכול הפסול ליפול דווקא בהעדר לחץ, ולא בהפעלתו. לחץ שכזה, הנובע מאחוז אחזקות מהותי, ולא מסחטנות של פרט בודד, כדי לנסות ולתפוס מקום מרכזי בדיון, לא רק שהינו לגיטימי, אלא שהוא חלק בלתי נפרד מדיני ההסדרים, עד כדי כך כי להעדרו עשויות להיות תוצאות הרות אסון, ולא נכונות מבחינת הדרך המשפטית.
עו"ד גיא גיסין אמר: "אני מברך על ההחלטה התקדימית והדרמטית. בהחלטתה האמיצה של השופטת אלשיך, היא הוכיחה הבנה והכרה בנקודות הבעייתיות שמלוות את התנהלות מחזיקי אגרות החוב בכל ההסדרים, ובעיקר בבעיית "הנציג" וההבדל בין משקיע פרטי לבין משקיע מוסדי.
החלטה זו מאפשרת למעשה שינוי במאזן הכוחות בשוק ההון- באופן שנותן משקל ברור וראוי לאינטרסים "הטהורים" של המחזיקים עצמם – הלקוח הסופי.
"כעת הכדור עובר לתשובה", הוסיף גיסין, "סדרה כ"ה עדיין מקווה שמר תשובה יבין סוף סוף שכאשר מבקשים ממחזיקי האג"ח לשלם מחיר כבד בדרך של תספורת, אי אפשר להישאר עם כל העושר והנכסים מחוץ להסדר".
מדלק נדל"ן נמסר בתגובה: "אנו מקווים כי ההחלטה שניתנה היום לכינוס אסיפת נושים אחת תקדם את אישורו של הסכם העקרונות שגובש בין החברה, בעל השליטה ורוב מחזיקי אגרות החוב ותאפשר לחברה לצאת לדרך חדשה. זו החלופה העדיפה על פני חלופת הפירוק. מדובר בהסכם ראוי, הוגן ונכון לכל הצדדים הכולל בתוכו תרומה משמעותית של בעל השליטה ולפיכך יש לפעול לאישורו בהקדם".
בואו להמשיך לדבר על זה בפורום בורסה ושוק ההון-
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם