 |
/images/archive/gallery/160/975.jpg גיורא עופר - מנכ''ל בנק דיסקונט
 |
|
|
| אקסלנס ממליץ למכור דיסקונט |
|
| "עלויות הפרישה המוקדמת בדיסקונט צפויות להכביד על רווחיות הבנק במאות מיליוני שקלים במהלך השנים הקרובות" |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
ינאי אלפסי
5/4/2005 9:15 |
|
|
|
|
|
|
|
האם הזינוק במחירי מניות הבנקים בחודשים האחרונים הביא אותן לשיא? כך נראה, אם שופטים לפי בתי-ההשקעות, שהתחילו להמליץ להיפטר מחלק ממניות הבנקים בישראל. אקסלנס-נשואה ממליץ למכור את מניית דיסקונט, ובנק ההשקעות סיטיגרופ הוציא את מניית לאומי מרשימת המניות המומלצות ללקוחותיו.
האנליסט מיכה גולדברג מבית-ההשקעות אקסלנס-נשואה הוציא אתמול המלצת "מכירה" למניית בנק דיסקונט, כשהוא מציין כי
המשקיעים יכולים למצוא בטווח הקצר השקעות טובות יותר בבנקים אחרים. "התחזית לטווח הקצר לבנק דיסקונט כמעט לא קיימת", מציין גולדברג. "לבנק אין תשואת דיווידנד, וקיימת אפשרות לחוסר שקט מצד עובדי הבנק, על רקע היישום של תוכנית הייעול של הבעלים החדשים של הבנק". לדברי גולדברג, עלויות הפרישה המוקדמת בבנק דיסקונט צפויות להכביד על רווחיות דיסקונט במאות מיליוני שקלים במהלך השנים הקרובות.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
הטבות מס
|
|
|
 |
|
|
|
גולדברג מציין, כי דיסקונט דיווח על תוצאות מאכזבות לרבעון הרביעי של 2004, כשרווחי הבנק ברבעון, בהיקף 134 מיליון שקל, הם בעקבות מס מופחת ששילם הבנק בשיעור מזערי של 8.7%. בהתעלם מהטבת המס שקיבל הבנק, רווחיו היו מסתכמים ברבעון הרביעי של 2004 ב-90 מיליון שקל בלבד, המהווים תשואה שנתית משוקללת של 6.6% על ההון.
בהמלצה נוספת, שפרסם אתמול בנק ההשקעות סיטיגרופ, הוציא הבנק את מניית בנק לאומי מרשימת המניות בפורטפוליו המומלץ ללקוחותיו, והוריד את ההמלצה לשווקים המתפתחים מ"ניטרלי" ל"Underweight" ( משקל חסר בתיק ההשקעות).
הורדת ההמלצה של סיטיגרופ באה לאחר הורדה דומה לשווקים המתעוררים, וביניהם ישראל, שביצע דויטשה בנק ללקוחותיו. בסיטיגרופ מציינים כי העלאת הריבית הצפויה בארצות הברית, והתחזקות הדולר שעשויה לבוא בעקבותיה, צפויות לפגוע בחברות הפועלות בשווקים המתפתחים בעקבות ירידה צפויה ברמות הרווחיות של החברות.
יש לציין כי סיטיגרופ כותב בהמלצתו, שהמלצת המכירה לבנק לאומי היא למרות ההערכה שהוא נסחר עדיין בשווי אטרקטיבי של 1.2 על ההון (על-פי הציפיות לרווחים ב-2005), כשהבנק נהנה מהשיפור בכלכלה המקומית ומתהליכי השלום.
בנק לאומי, שהציג ב-2004 רווח שיא בהיקף 1.86 מיליארד שקל, זינק במהלך השנה האחרונה בכ-50%, והוא נסחר כיום לפי שווי של כ-17 מיליארד שקל, בין היתר כתוצאה מזרימת כספים רבים של משקיעים זרים, שעשויים כעת להתחיל ולמשוך את כספם מישראל בעקבות ההמלצות האחרונות. בנק דיסקונט רשם זינוק של כ-22% באותה תקופה, והוא נסחר לפי שווי של כ-5.8 מיליארד שקל.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
