/images/archive/gallery/106/206.jpgצבי זיו, מנכל בנק הפועלים
רובי קסטרו
הפועלים מוכר את סיגנצ'ר
הבנק צפוי לרשום רווח הון של מאות מיליוני שקלים. מכירת המניות - כתוצאה ממגבלות רגולטוריות
דפדף בכלכלה
יהודה שרוני 13/3/2005 9:14
דירקטוריון בנק הפועלים החליט בסוף השבוע למכור את יתרת אחזקתו בסיגנצר ניו-יורק בעקבות דיונים שהתקבלו בתקופה האחרונה כחלק מהתכנית האסטרטגית. הסיבה העיקרית למכור את גרעין השליטה בבנק נבעה ממגבלות רגולטוריות של בנק ישראל.
בנק הפועלים צפוי לרשות רווח הון של 286 מיליון דולר ברוטו בעיסקת סיגנצ'ר אם יצליח למכור את מלוא אחזקותיו במחיר הסגירה של מנית הבנק בסוף השבוע (28.08 דולר למניה). מהודעה לבורסה שהועברה לפני שעה קבלת מתברר כי שווי זה משקף שווי בנק של 823 מיליון דולר.
מנית סיגנצ'ר רשומה בספרי הבנק לפי 11.6 דולר למניה. הבנק מחזיק עדין ב-17.47 מיליון מניות סיגנצ'ר. עם זאת רווח ההון תלוי בין השאר בשאלה אם הבנק ימכור בעיסקה את מלוא אחזקותיו והאם הוא אכן יצליח להשיג עבור המניות את מחירי הבורסה.
נכון להיום נסחר הבנק בבורסה בניו יורק לפי שווי שוק של 850 מיליון דולר - קרוב לשווי השיא. הפועלים מחזיק כ- 59% מהון מניות הבנק, אותו הנפיק רק לפני חודשים ספורים.
המגבלה: הבנק לא יקטין את אחזקתו מתחת ל-50.1% והיא אינה מאפשרת את המשך פיתוח עיסקי סיגנצר לרבות רכישות ומיזוגים, מגבלה שהייתה מחייבת את בנק הפועלים להשקעות נוספות בהון סיגנצר בהיקף של מיליוני דולרים כדי שהאחזקה לא תרד מתחת ל-50%. הוחלט כי השקעה זאת תהיה על חשבון הזדמנויות עיסקיות אחרות וכן הוחלט למכור את גרעין השליטה. לאור כל אלה הוחלט למכור את מניות סיגנצ'ר.
הפועלים הנפיק את סיגנצ'ר במרץ 2004 לפי שווי של 18.5 דולר למניה, מאז הספיק למכור מניות ברווחכולל של יותר מרבע מיליארד שקל.
יובל בן זאב, האנליסט של חברת ההשקעות כלל פיננסים, בהתייחסות ראשון לעיסקת סיגנצ'ר אמר ל-NRG מעריב: "אני לא כל כך קונה את הסיפור של הרגולציה אלא המדובר בעניין של המחיר. המדובר בניצול הזדמנות עיסקית בתנאים יוצאים מהכלל".
לדבריו מנכ"ל בנק הפועלים, צבי זיו, כבר אמר שהוא לא מצליח להסביר את שווי הבנק והעיסקה בוצעה רק על סמך מניעים כלכליים. בן זאב אומר כי המדובר בעניין של "הצפת ערך" שנועד להביא להזדמנות עיסקית. האנליסט לא פוסל את האפשרות שעיסקת מריטיים בנק אמורה הייתה להתבצע באמצעות בנק סיגנצ'ר אך מחשש שבנק הפועלים ידולל אל מתחת ל-50% הוחלט שלא לבצע את העיסקה. בן זאב סבור כי העיסקה תלווה בחלוקת הדיוידנד במזומן בסכום גבוה.
