 |
/images/archive/gallery/227/446.jpg
ברקאי וולפסון  |
|
|
|
|
| הקו החם של מעריב "עסקים" אירח אתמול את מומחי כלל פיננסים בנושא השקעות: המניות שיככבו בשנה הבאה, איך משקיעים בחו"ל ועוד |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
מעריב
23/12/2004 8:49 |
|
|
|
|
|
|
|
פרויקט "הקו החם" של מעריב "עסקים" לקראת סוף השנה אירח אתמול את
מומחי כלל פיננסים בטוחה, שענו לשאלות בנושא השקעות.
מניות הבנקים היו בין הבולטות בחודשים האחרונים. אילו מהן מומלצות להשקעה בשנה הבאה?
להערכתנו, סקטור הבנקאות ימשיך להיות חזק בחודשים הבאים. הסיבה העיקרית לכך היא הקשר שבין מצב המשק לבין תוצאות הבנקים. התייצבות הכלכלה ותחילתה של צמיחה משפיעות באופן כמעט מיידי על כושר ההחזר של נוטלי ההלוואות, ובדרך זו מביאות לשיפור ברווחי הבנקים. מגמה זו צפויה להימשך גם ב-2005, ומניות הבנקים צפויות ליהנות מכך. מבין הבנקים, אנו סבורים שמניות הבנקים הגדולים צפויות להמשיך ולהיות אטרקטיביות, ובפרט מניית בנק לאומי, הנסחרת במחיר נמוך יחסית למניית בנק הפועלים.
השקעתי את מרבית כספי בטבע. האם כדאי להמשיך להחזיק במניה?
אנו סבורים כי המניה עדיין נסחרת מתחת לשוויה הכלכלי, ולכן צפויה עוד לעלות. יחד עם זאת, לאחר עליות נאות של כ-20% בחודשיים האחרונים, ייתכן שהמניה תדשדש מעט לפני שתפרוץ את הקו הפסיכולוגי של 30 דולר. לכן, אם רוב הכסף נמצא במספר מועט של מניות, רצוי לפזר סיכונים ולממש חלק מההשקעה בטבע במחירים הנוכחיים בשוק. המניות העיקריות המומלצות על-ידינו כיום הן: מכתשים-אגן, טבע, פרטנר, אלביט מערכות, בנק לאומי ובנק הפועלים.
חלק ניכר מההשקעות השקליות איכזבו מאוד בשנה האחרונה. מה צפוי באפיק השקלי בשנה הקרובה?
ככל הנראה, ולאור ההנחה כי עד סוף 2005 צפויה הריבית לעלות מרמתה הנוכחית, אין אנו צפויים לראות רווחי הון מעבר לקופון (הריבית) התקופתי.
אמרו לי להתרחק מאג"ח "שחר" בתקופה הקרובה. האם זו המלצה טובה, ואם כן - האם האלטרנטיבה המועדפת היא המק"מ?
לא בהכרח. בהנחה שהעקום השקלי לא ישנה את צורתו ושיפועו במידה ניכרת, יש להניח כי איגרות שחר בטווח הבינוני-ארוך יציגו ריבית שתעלה על זו שתושג בהשקעה במק"מ, אם כי במידת סיכון גבוהה יותר. מק"מ הוא חלופה עדיפה על פקדונות לאותה תקופת השקעה.
אני מעוניין לגוון את תיק ההשקעות שלי במט"ח. האם כדאי להשקיע בדולר או ביורו, ואיך עושים זאת?
ניתן לעשות זאת באמצעות השקעה ישירה במטבע עצמו, בקרנות מט"ח או במכשירים פיננסיים העוקבים אחר מדד המט"ח (כמו "הדס" ו"עדן דולר" ), אולם עדיף להשקיע באג"ח חברות צמודות מט"ח (יורו או דולר), המדורגות בדירוג AA ומעלה.
איך כדאי לבנות תיק השקעות סולידי של 150 אלף שקל? אני לא מעוניין בחשיפה של יותר מ-20%-15% למניות .
זה הרכב התיק המומלץ: 20% במניות (2% באינדקס גלובלי), 40% באג "ח צמודות מדד (חצי ממשלתיות וחצי של חברות), 30% באג "ח שקליות (בעיקר לטווח הקצר-בינוני, בעיקר במק"מ וב"גילון" ) ו-10% במט "ח (50% יורו ו-50% דולר ).
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
אין באמור בכתבה המלצה לרכישה/קנייה של ני"ע כלשהו. כל פעולה של השקעה דורשת היוועצות עם יועץ מוסמך
|
|
|
 |
|
|
|
קראתי שמפחיתים את המס על השקעות בחו"ל. איזה שיעור מהתיק כדאי להפנות לחו"ל, ובמה כדאי להשקיע בתיק סולידי בחו"ל?
ראשית, יש להפנות עד כ-10% מההשקעה בחו"ל לבחינת הנושא בהדרגה. השקעה סולידית בחו"ל מומלצת להיעשות באמצעות השקעה באינדקסים על אג"ח של חברות עם דירוג של AA ומעלה, או בקרנות אג"ח חברות של גופי השקעה ידועים. בנוסף לחלק המנייתי, ניתן לציין מכשירים פיננסיים כמו "מבט נאסדק", העוקבים אחר מדד נאסדק.
האם כדאי להשקיע בקרנות נאמנות בחו"ל או בקרנות ישראליות שמתמחות בהשקעות זרות? האם יש הבדל בעמלות?
למשקיע הממוצע, המעוניין להיחשף בזהירות לשוק הגלובלי, רצוי בשלב הראשון לבחון השקעות גלובליות, בעיקר באמצעות השקעה בקרנות ישראליות המתמחות בהשקעות זרות. אכן יש הבדל בעמלות, לרוב לטובת הקרנות הישראליות.
האינפלציה השנה היתה נמוכה מהתחזיות. מהי התחזית לשנה הבאה, והאם כדאי להשקיע באיגרות חוב צמודות למדד? אם כן, מאיזה סוג?
האינפלציה בשנה הקרובה צפויה להיות מעט גבוהה מזו שתחתום את 2004, בין היתר בשל עלייה צפויה בריבית. ההשקעה באג"ח צמודות מדד, בעיקר בטווח הבינוני-ארוך, מומלצת בשלב הנוכחי. מחירן כיום בשוק אטרקטיבי יחסית, הביקוש לאיגרות הללו יגדל עם הגדלת השקעות קרנות הפנסיה בשוק ההון, וכן צפוי קיטון בהנפקת אג"ח ממשלתיות צמודות מדד ב-2005.
אני עצמאי שמשקיע מדי פעם את יתרות הזכות בחשבון באמצעות קרנות נאמנות. באיזו קרן כדאי לבחור: חייבת, פטורה או מעורבת?
מכיוון שאתה מגיש בסוף השנה האזרחית דיווח על השקעותיך והכנסותיך לרשויות המס, הקרן המומלצת הינה פטורה.
איך מומלץ להשקיע בחו"ל?
ההשקעה בחו"ל רצוי שתיעשה בעיקרה באמצעות השקעה באינדקסים (מניות, אג"ח וכו'), בין היתר מכיוון שהיכולת המחקרית הקיימת כיום בישראל לגבי שוקי חו"ל הינה מועטה, ולכן כדאי לקבל חשיפה רחבה על-ידי תעודות סל החשופות למדדים עולמיים, וכך לפזר סיכון. כמו כן, מומלץ ליצור שיתוף פעולה עם גופים בינלאומיים ידועי שם, בעלי פריסה סניפית גלובלית, שה"רדאר" המחקרי שלהם חולש על אזורים רבים ומאפשר להשקיע במניות ובשווקים נבחרים. להערכתנו, בשנים הקרובות בתי-השקעות נבחרים בארץ יפתחו את היכולת המחקרית שלהם בשוקי חו"ל, וככל הנראה ניתן יהיה למצוא בהם אנליסטים שיעמדו בקשר עם גורמים בינלאומיים וייתנו כיסוי נרחב לנושא הגלובלי.
אם קניתי דירה וטרם שילמתי עליה את כל הסכום, האם כדאי להצמיד לדולר?
הצמדה לדולר מומלצת בדרך כלל כאשר יש התחייבות דולרית (צמודת דולר). לגבי השאלה, אם הסכום הנותר לתשלום צמוד לדולר, התשובה חיובית.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
