 |
/images/archive/gallery/152/699.jpg
אילוסטרציה  |
|
|
| אוסקר גרוס מוריד המלצתו למניית רדוויז'ן: מודאג מ"הצמיחה העתידית" |
|
| אנליסט בית ההשקעות מתייחס בעדכון שלו ל-3 מנועי הצמיחה פוטנציאליים של רדוויז'ן |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
סופי שולמן
4/10/2004 9:07 |
|
|
|
|
|
|
|
"בעוד שהרבעון השני היה עוד רבעון טוב ב רדוויז'ן, אנו מודאגים יותר מבעבר לגבי מנועי הצמיחה העתידיים של החברה", כך פותח אהוד אייזנשטיין מבנק ההשקעות אוסקר גרוס את העדכון שלו למניית רדוויז'ן. הנימה הפסימית המשתקפת בפתיחה זו מתבטאת בהורדת ההמלצה למניה מ"קנייה" ל"החזק". רדוויז'ן עוסקת בפיתוח מערכות לניהול שיחות-ועידה בווידיאו ברשתות אינטרנט וברשתות סלולריות.
אייזנשטיין מתייחס בעדכון שלו ל-3 מנועי צמיחה פוטנציאליים של רדוויז'ן - המרכזי שבהם הוא פריסת רשתות סלולר מהדור השלישי (3G). שני מנועי צמיחה נוספים הם פרויקט נסיוני עם ענקית התוכנה מיקרוסופט להתקנת ציוד לשיחות ועידה בתוך מחשב אישי, ושיתוף פעולה עם סיסקו, שבאמצעותה מוכרת רדוויז'ן חלק ניכר ממוצריה.
בעוד שרשתות סלולר מהדור השלישי קרובות לפריסה מסחרית, אייזנשטיין נותן פחות אמון בשני מנועי הצמיחה האחרים. החשש מתייחס בעיקר להכרזה האחרונה של פוליקום, המתחרה המרכזית של רדוויז'ן, שרכשה בעבר את אקורד הישראלית. בזמן שמיקרוסופט התקינה את הפתרונות של רדוויז'ן ב-1,000 מחשבים אישיים, היא חתמה גם על חוזה רב-שנתי עם פוליקום לפיתוח ושיווק משותפים.
על רקע זה מעריך אייזנשטיין, כי אם תחליט מיקרוסופט להיכנס לשוק שיחות הווידיאו, היא תעשה זאת באמצעות פוליקום, ולא באמצעות רדוויז'ן. גם מנוע הצמיחה השלישי מעורר ספקות, לאור העובדה שסיסקו רכשה באחרונה שתי חברות שתחום פעילותן חופף לזה של רדוויז'ן.
מהלך זה עשוי לייתר את הסכם השיווק המשותף בין שתי החברות, שהיה אחראי ל-30% מהכנסות סיסקו ברבעון השני של 2004. על אף הורדת ההמלצה, לא משנים באוסקר גרוס את התחזיות לרדוויז'ן, ומעדיפים להמתין לפרסום הדוחות לגבי הרבעון השלישי.
|
|
 |
|
 |
|
|
|
| |
| |
|
| |
|
|
|
