 |
/images/archive/gallery/106/208.jpg משה טרי, יו''ר הרשות לניירות ערך
צילום: רובי קסטרו  |
|
|
| רשות ני"ע תחייב החברות לספק יותר מידע על שכר הבכירים |
|
| כל חברה תידרש לפרסם את כל פרטי התגמול לכל אחד מנושאי המשרה, מבעלי העניין ומבעלי השליטה בה |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
דב ססובר
27/7/2004 9:30 |
|
|
|
|
|
|
|
רשות ניירות ערך ממשיכה במאמציה להגברת השקיפות בשוק ההון. בכוונת הרשות, בראשות משה טרי, להרחיב את דרישת חשיפת המידע שיחויבו חברות ציבוריות לפרסם בנוגע לתגמול נושאי משרה בכירים בהן, כולל שכר לנושאי המשרה הנמנים עם בעלי השליטה בחברות.
ברשות מכינים בימים אלה הצעה לתיקון בנושא זה. כבר כיום כוללים הדוחות הכספיים מידע על התגמול, אולם לטענת הרשות, מידע זה מובא בצורה המקשה את ניתוחו וכן בצורה שאינה שיטתית דיה. יוזמת הרשות מתבססת על עקרונות הדיווח של רשות ניירות ערך בארצות הברית (SEC). בהתאם לכך, תידרש כל חברה לפרסם את כל פרטי התגמול הניתן לכל אחד מנושאי המשרה, מבעלי העניין ומבעלי השליטה בה. זאת תוך כדי הבחנה בין הטבות לטווח קצר (שכר ובונוסים) לבין הטבות לטווח ארוך (כמו אופציות ומניות חסומות).
כמו כן, תידרש החברה לפרסם את התייחסות הדירקטוריון לתנאי התגמול ולאופן התאמתו לביצועי החברה. ברשות מגיבים למחאות מצד משקיעים בשוק ההון, הטוענים כי בעלי שליטה בחברות זוכים לתגמולי ענק, שלא בהתאם לביצועי החברות שהם מנהלים. תגמולים אלה באים, כמובן, על חשבונו של הציבור המשקיע במניות החברה.
דברים אלה זוכים לסימוכין במחקרים בתחום המימון שנערכו בעשור האחרון. במחקרים אלה נמצא כי בחברות שבהן בעלי השליטה הם גם המנהלים, מושפעת מדיניות שכר המנהלים מיכולתם למשוך הטבות מפליגות על חשבון בעלי מניות המיעוט, ומתקיים ניצול לרעה של מקורות החברה. ברשות מציינים, כי קיימת חשיבות רבה לשקיפות מלאה של מערך התגמולים לבעלי השליטה ולבכירים כלפי ציבור המשקיעים.
מידע כזה יסייע לציבור המשקיעים להעריך את היעילות ואת ההוגנות של הסדרי התגמול, וכן את השפעתם של אלה על מצב עסקי החברה והתנהלותה. ברשות מבקשים להגיע לרמת שקיפות גבוהה יותר בכל הקשור להטבות שונות שאינן שכר שמעניקות החברות, דוגמת אופציות. העדר אמות מידה אחידות לחישוב הטבות אלה מאפשר, לעתים קרובות, יצירתיות יתרה בחישוב עלויות ההטבות, מה שבא לידי ביטוי בדוחות הכספיים של החברה.
|
|
 |
|
 |
|
|
|
| |
| |
|
| |
|
|
|
