 |
/images/archive/gallery/120/932.jpg מניית קוואלקום
צילום: cybertrade  |
|
|
|
|
| הפריצה של רמת 545 במעו"ף ורמת 590 הנקודות בת"א 100 מעלה את הסבירות שמדובר במגמת עלייה |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
אייל גורביץ'
28/6/2004 9:53 |
|
|
|
|
|
|
|
בסקירה האחרונה הערכתי שהשוק בשל לתזוזה ושדשדוש בן מספר חודשים עומד על סף סיום. מספר מרכיבים במשוואה הטכנית העלו את הסבירות שהגאולה קרובה. ההיצרות של רצועות בולינגר, התמיכה של קו המגמה ומעל הכל, מרכיב הזמן שהתקרב ל-21 ביוני, העידו שלא רחוק היום ומדד המעו"ף יפרוץ. הכיוון, לפחות בעיניי, לא היה חד-משמעי. היו איתותים לכאן ולכאן, אלא שזה
לא הסיפור המרכזי. הפריצה אכן התרחשה, ומדד המעו"ף, כמו שזה נראה כעת, בונה מהלך עליות חדש. מחזורי המסחר הגבוהים והמומנטום החיובי מטים את כף המאזניים בעד גל עליות - חמישי ואחרון בסדרה של 5 גלים. ומה אחר כך? עקרונית, בסיומו של הגל אמור לצאת לדרך תיקון טכני שיתייחס לכל מהלך העליות, שהחל ברמת 292 הנקודות, אך דיה לצרה בשעתה.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
מצופי הגנה
|
|
|
 |
|
|
|
פריצת רמת 545 הנקודות במדד המעו"ף ורמת 590 הנקודות במדד תל-אביב 100, בשילוב העובדה שמדד הבנקים המסחריים שבר את שיא כל הזמנים, מעלה מהותית את הסבירות שמדובר במגמת עלייהולא רק המגמה המינורית, אלא גם המשנית והראשית. ניתוח שוק אינו יכול להסתמך על מדד בודד להסקת מסקנות. מה גם שמדד המעו"ף צר יחסית ומכיל כמות מוגבלת של מניות.
לניתוח מדד המעו"ף יש לצרף גם את מדד תל-אביב 100 ואת מדד הבנקים המסחריים. שני אלה, יחד עם המעו"ף, פרצו לשיא כל הזמנים. מבט על הגרפים יעיד שהם נכנעים, כמו מדד המעו"ף, לספירת הגלים האליוטיסטית. גם ניתוח של מספר מדדים אינו הסיפור האמיתי. בסופו של דבר לא קונים מדד - המשקיע הפרטי קונה מניות, והמדד משמש רק אינדיקציה כללית לצפוי להתרחש בשוק. מבט מהיר יגלה מניות שפרצו מעלה טרם עשה זאת השוק כולו, מניות שהתנהגותן זהה להתנהגותו של השוק, ומניות המפגרות מאחור ויפרצו בשלב מאוחר יותר.
משקיע נבון יבנה לעצמו רשימת מעקב המורכבת מ-3 הסוגים. מאחר שהכיוון הוא כלפי מעלה, הרי שיש לפזר מתחת לשוק מצופי הגנה שיתריעו מפני היפוך מגמה. במדד תל-אביב 100 ובמדד הבנקים המסחריים אין רמות התנגדות. שני מדדים אלה מצויים בשיא כל הזמנים. במדד המעו"ף קיימת התנגדות ברמת 580 הנקודות, אם כי היא צפויה להישבר כפי שנשברה במדדים האחרים. מתחת לשוק יש לשים לב למספר פרמטרים: א. קו המגמה העולה: הקו שתומך בגל העליות האחרון, שהחל המעו"ף ב-292 הנקודות, ארוך דיו ומכיל נקודות מגע ההופכות אותו לאמין ויציב.
כל עוד לא יישבר קו זה כלפי מטה, ייוותר כיוונו של מדד המעו"ף צפונה. ב. מחזורים: מחזורי המסחר נטו להתרחב במהלך הימים האחרונים, כעדות לאמינותה של הפריצה ולקיומו של גל עליות. בימי נסיגה אמורים היקפי הפעילות להתכווץ. נסיגה שתתאפיין בעלייה בהיקפי הפעילות תהווה נורת אזהרה. עליות ללא מחזורים גבוהים עשויים להעיד על תחילתה של בעיה בהתנהלות השוק. הפריצה מעלה היתה, בסופו של דבר, צפויה. בין אם היה מגיע גל ירידות נוסף ובין אם לא, רמת 545 הנקודות אמורה היתה להישבר מעלה. ספירת הגלים היוותה פרמטר משמעותי בהערכת כיוונו העתידי של השוק. התנהלותו של המעו"ף מעידה שפריצה של רמת 545 הנקודות מסמנת את תחילתו של גל עליות נוסף, שכפי הנראה יהיה כאורכם של שני גלי העליות שקדמו לו. אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
