קונפליקט בין מחזיקי האג"ח של דלק נדל"ן
בכינוס מחזיקי האג"ח מסדרה ה', ארוכות הטווח, של דלק נדל"ן הוחלט לא לאשר את בקשת הפיצוי של בעלי אגרות החוב קצרות הטווח של דלק נדל"ן, שכן אז החוב של החברה כלפיהם עשוי להיפגע
בעלי אגרות החוב הקצרות דורשים פיצוי בהיקף של 180 מיליון שקלים מכיסו האישי של יצחק תשובה לפני שהם יקבלו את בקשת דלק נדל"ן לדחות את התשלום בחמישה חודשים. לטענתם, אם הכסף ייצא ישירות מתשובה לא תהיה העדפת נושים שכן הכסף לא יוצא מדלק נדל"ן, וכמו שאחד המוסדיים שמחזיקים בחוב הקצר אמר, "עד שאני לא אמשש כסף, אני לא מאשר את דחיית התשלום".
בעלי אגרות החוב הארוכות של דלק נדל"ן לא מסכימים לגישה זו וטוענים שגם אם הכסף לא יוצא מדלק נדל"ן שהרי המשאבים של תשובה מוגבלים ולכן אין לתת לבעלי אגרות החוב הקצרים את הפיצוי אותו הם מבקשים, שכן בכך תיווצר עדיפות של החוב הקצר על פני החוב הארוך. הם אמרו בישיבה, שאם יהיה צורך, הם יפעילו את הכלים המשפטיים שעומדים לרשותם וימנעו מפיצוי כזה להתרחש.
המשבר הנוכחי בדלק נדל"ן המנוהלת על ידי עירן מיטל, החל בתחילת החודש כשהחברה דיווחה שהנכס המרכזי של החניונים בבריטניה ספג הפחתת שווי משמעותית של 1.4 מיליארד שקלים. הפחתת השווי הגיעה לאחר שהחברה
ששוכרת את החניונים (NCP) ביקשה להפחית את גובה דמי השכירות ב-3 מיליון פאונד בשנה הקרובה וגרמה במקביל להעלאת הריבית על ההלוואה שנלקחה לשם רכישת הפרויקט על ידי הבנקים המלווים.
מיטל התייחס אתמול באסיפה לפרויקט זה, ואמר "כי הפחתת השווי לה אנחנו מתנגדים גרמה לשיבוש התוכנית האסטרטגית של החברה ולכן עלה החשש שיש קושי ביכולתה של החברה לשרת את החוב".
דלק נדל"ן משכירה את כל החניונים לחברה המשכירה NCP והחלפת השוכר אינה דבר של מה בכך שכן היא עלולה להביא אף לירידה נוספת בדמי השכירות. כמו כן, אישור של המלווים דרוש לשם השלמת המהלך. בנוסף, בקשתה של NCP הצביעה על הסיכון הקיים בשוכר בודד שעלול להיקלע לקשיים.
דלק נדל"ן מימשה נכסים בהיקף כולל של כ-5 מיליארד שקל מתחילת 2010 על מנת שתוכל לעמוד בהתחייבויותיה וכן בימים אלה היא בוחנת חלופות נוספות למימוש נכסים. הבעיה בשיטה זו היא שהחברה למעשה מקבעת את הפסדיה ומוכרת נכסים תחת לחץ – מכירה אשר לא תמיד מייצרת את הערך האמיתי של הנכס. כמו כן, לחברה גירעון בהון החוזר (התחייבויות מול נכסים) של 1.3 מיליארד שקל וקשה לראות מהיכן החברה תוכל לשלם את חובותיה ללא התערבות של בעל השליטה בחברה – יצחק תשובה. מיטל חזר על התחייבותו בשם תשובה ואמר ש"בעל השליטה בהכרח יהיה חלק מהסדר החוב המתגבש והמשמעות היא שהוא ישלם מכיסו לכסות חלק מהחוב. על השאלה, כמה מהחוב? מיטל בחר שלא להתחייב.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם