המפולת נעצרה רק עם סיום המסחר: המעו"ף חזר שנה אחורה
בורסת תל אביב רשמה היום את אחד הימים הקשים בשנים האחרונות - וחזרה לרמה בה נסחרה ביולי 2011: המניות במדד המעו"ף רשמו כולן ירידות חדות; המסחר נעצר עם פתיחתו ונפתח מחדש ב-10:45, אתר הבורסה לא עמד בעומס; יוסי גרינפלד מפסגות: "סוף סוף האסימון נפל, ואיתו גם הבורסות"
הפאניקה שהצטברה בסוף השבוע בעקבות הורדת הדירוג של ארה"ב, הירידות בוול סטריט והמשבר החוב באירופה, התפרצה היום והביאה לצניחה במדדים המובילים.
מדד המעו"ף סיים את יום המסחר בצניחה של 7%, דרס בדרך את רמות ההתנגדות וחתם ברמה של 1,074.27 נקודות - רמה בה נסחר בפעם האחרונה ביולי 2010. מדד תל אביב 100 איבד 7.2% וחתם ברמה של 972.80 נקודות. מחזורי המסחר בתל אביב הסתכמו במעל 2.6 מיליארד שקל, המהווים מחזורים גבוהים ממחזורי המסחר הממוצעים.
המעו"ף צנח עם פתיחת המסחר ביותר מ-5%, על פי נהלי הבורסה, במידה והמסחר נפתח בירידה החדה מ-2.5%, הוא נדחה במספר דקות ספורות. כשדחייה הזו מופעלת פעמיים ומדד המעו"ף יורד ביותר מ-5%, ישנה הפסקת מסחר של 45 דקות במה שקרוי פתיחה אנגלית. כך, שהמסחר נפתח מחדש בין 10:39-10:44.
הירידה מגיעה לאחר שסוכנות הדירוג הבינלאומית סטנדרד אנד פורס הורידה את הדירוג המושלם של ארה"ב (AAA) בדרגה אחת ( AA פלוס). הורדת הדירוג משקפת, להערכתה של סוכנות הדירוג, את סיכון החוב של ארה"ב שאין משמעותה שארה"ב אינה יכולה להחזיר את החובות אלא קביעת סיכון גבוה יותר ביכולתה להחזיר את החוב.
סוכנות הדירוג לא קבעה כי לארה"ב אין את היכולת הכלכלית לפתור את בעיית החוב אלא הטילה ספק ביכולותיה הפוליטיות לטיפול ולהתמודדות עם האתגרים הקשים. דבר נוסף שכדאי לשים לב אליו הוא שסוכנות הדירוג לא הורידה את דירוג החוב הקצר של ארה"ב אלא את דירוג החוב ארוך הטווח.
המשמעות היא שאין סכנה מיידית לכך שארה"ב לא תפרע את חובותיה אלא הסכנה טמונה בטווח הארוך. נקודה נוספת וחשובה בהקשר הישראלי והרחב יותר באשר להורדת הדירוג. סוכנות הדירוג תפרסם את החלטותיה מחר באשר לחובות שארה"ב ערבה להן שהאפשרות להורדת הדירוג לחובות אלה, וביניהן, אגרות החוב הממשלתיות של ישראל, אפשרי בהחלט.
עוד לפני ההחלטה של סוכנות הדירוג ירידות חדות פקדו את שוקי המניות בוול סטריט: הדאו ג'ונס נפל ב-5.8% בסיכום שבועי ומדד ה-S&P500 צנח ב-7.2%. הנאסד"ק התרסק 8.1% במהלך שבוע שעבר.
שיא הירידות בוול סטריט נרשם ביום חמישי, כשמדד הדאו ג'ונס רושם את הירידה החדה ביותר שלו מאז 2008. הירידות בחמישי החלו ללא סיבה ברורה הנראית לעין, ונראה כי המשקיעים הפנימו את המצב המאקרו כלכלי העגום בארה"ב. הפחד מהתפשטות משבר החובות באירופה לספרד ולאיטליה, מדינות המהוות 30% מכלכלת אירופה, תרם גם הוא את חלקו.
"המשקיעים בארה"ב הפנימו שלא יהיו יותר תמריצים ממשלתיים אלא להיפך: צפויים להיות קיצוצים בתקציבי הממשלה. הצמיחה הייתה איטית מאוד למרות התוכנית של נשיא ארה"ב ברק אובאמה באוקטובר בשנה שעברה במסגרתה ניתנו הטבות מס למשקי הבית ועל אף תוכנית ההרחבה הכמותית של הפדרל רזרב שהסתיימה ביוני. המשקיעים מבינים שאם למרות כל אלה הצמיחה הייתה נמוכה, אזי צפויות להיות לנו שנים רבות של צמיחה איטית בעולם המערבי וצמיחה מתונה יותר בשווקים המתעוררים" הסביר אורי גרינפלד, מנהל מחלקת המאקרו בפסגות בסוף השבוע האחרון. "השורה התחתונה היא שהפחד הגדול מכולם התממש והוא הצורך לשלם בעתיד על מחדלי המשבר האשראי שהיה ב-2008".
המחאה החברתית, שגם לה צפויה השפעה רחבה על ניירות הערך בתל-אביב, גדלה ומתרחבת. מאות אלפי אנשים הפגינו אתמול ברחבי המדינה ומחאו על המדיניות הכלכלית של כל הממשלות לדורותיהם. למחאה צפויה להיות השפעה על שיטת המיסוי בישראל ,וצפויה העלאת מסים ישירים וביניהם מ,סי חברות ובמקביל הורדה של המסים העקיפים.
כמו כן, צפויה להיות ירידה של מחירי הנדל"ן בשל תוכניות שונות וחוק הועדות הלאומיות שכבר עבר בכנסת. הירידה במחירי הנדל"ן למגורים צפויה להשפיע על חברות הנדל"ן השונות הפועלות במשק אך גם על הבנקים להם יש חשיפה רחבה לאשראי לדיור. המחאה גם עשויה להוביל לירידות מחירים ולהאטה בקצב האינפלציה ולכן ישנן ציפיות להאטה בקצב העלאות הריבית בייחוד נוכח ההאטה הכלכלית הצפויה בעולם.
מניות במרכז
מבין המניות הבולטות בירידות במדד המעו"ף, דיסקונט השקעות שנפלה ב-17.51% ודלק קבוצה שצנחה ב-9%. מכתשים אגן רשמה את הירידה המתונה ביותר של 2.83% מבין כל מדדי המניות בשל מכירתה לחברה הסינית כמצ'יינה. את המחזור הגבוה ביותר רושמת מניית ישראמקו שירדה במהלך יום המסחר ב-6%.
את הירידות הדו ספרתיות הגבוהות ביותר במדד תל-אביב 100 רשמו המניות של אינטרנט זהב (17.44%), אלביט הדמיה (13.63%), ואיזיצ'יפ (10.83%). ירידות בולטות נוספות במניות המרכיבות את מדד תל-אביב 100 הן קרדן אן.וי(10.46%), גרנית (7.33%), פרוטליקס (11.84%) ואפריקה (15.93%). מניית לייבפרסון היא היחידה שחתמה את המסחר בעליה של 1.95%. המחזור הגבוה ביותר נרשם במניית בנק הפועלים בה נרשמות ירידה של 9.32% ומניית כיל שנסחרה בירידה של 7.87%.
לדברי יוסי מועלם, כלכלן המאקרו הראשי של אנליסט, "האפקט הפסיכולוגי של הורדת
הדירוג ישפיע לשלילה, לפחות בטווח הקצר, על ההשקעה בדולר ובאגרות החוב של ממשלת ארה"ב. חלק מכך יהיה גם טכני שכן הורדת הדירוג תאלץ חלק מגופי ההשקעה להקטין את האחזקות הדולריות.
"מעבר להשפעה השלילית הצפויה, לפחות בטווח הקצר, של הורדת הדירוג על שווקי ההון בעולם, ובין
היתר על שוק ההון הישראלי, ישנה זווית נוספת שתשפיע על דירוג האשראי של חלק קטן מחובה של ממשלת ישראל. החוב של ממשלת ישראל הגיע ל-608 מיליארד שקל, מזה 17% (106 מיליארד) חוב חיצוני. סכום החוב בערבות הממשל שדרוגו ייפגע מגיע ל-44 מיליארד שקל (7.2% מסך חובות הממשלה".
יוסי גרינפלד מפסגות: "סוף סוף האסימון נפל, ואיתו גם הבורסות. השבועות האחרונים מלמדים כי המשקיעים סוף סוף מפנימים שלא רק שהצמיחה בארה"ב מאטה באופן משמעותי אלא גם שהפעם הממשל לא צפוי לתת לשווקים החולים את זריקת האדרנלין כפי שקרה בשנתיים שחלפו".
בואו להמשיך לדבר על זה בפורום בורסה ושוק ההון-
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם