מודי'ס בוחנת מחדש דירוג אג"ח ישראליות בערבות אמריקאית
זאת במסגרת היערכותה להורדת דירוג האשראי של ארה"ב. גרמניה הכריחה את מחזיקי איגרות-החוב ביוון לבצע "תספורת" חוב ולוותר על חלק מהחובות במסגרת תוכנית החילוץ
במהלך 8 השנים האחרונות גייס אגף החשב הכללי באוצר, שבראשו עומדת כיום מיכל עבאדי-בויאנג'ו, מיליארדי דולרים בבורסה בארה“ב באמצעות אג“ח עם ערבות של הממשל האמריקאי. את הסדר מתן הערבויות לישראל עשה בשנת 2002 הממשל האמריקאי כדי לעזור לה לצאת מהמיתון שפקד אותה.
הממשל בארה“ב העמיד ערבויות בהיקף 10 מיליארד דולר לתקופה של 10 שנים. גם מצרים נהנתה מהסדר של קבלת ערבויות בסכום קטן יותר, כדי שתוכל לגייס כסף בוול סטריט באמצעות הנפקת אג“ח. הבחינה המחודשת של הדירוג אינה חלה על אג“ח של ממשלת ישראל שהונפקו ללא ערבות אמריקאית.
הורדה אפשרית של דירוג האג“ח עלולה לגרום לירידות מחירן בבורסה. בעיה גדולה יותר עלולה להיווצר אם ממשלת ישראל תחליט להשתמש בעתיד בערבויות אמריקאיות כאמצעי לגיוס הון נוסף. תוקפן של הערבויות אמור לפוג בעוד כשנה.
מודי'ס היא סוכנות דירוג האשראי הראשונה מבין 3 הסוכנויות הגדולות בארה“ב שהודיעה על הורדת דירוג האג“ח של הממשל האמריקאי כבר בשבועות הקרובים, אם לא תיפתר בעיית תקרת החוב של הממשל.
חברת הדירוג S&P הזהירה בחודש אפריל שתיאלץ להוריד את דירוג האשראי תוך שנה עד שנה וחצי מרגע הוצאת הדו“ח שלה. היא קבעה כי לנוכח מצבת
משרד האוצר האמריקאי הזהיר שאם לא תיפתר בעיית תקרת החוב עד 2 באוגוסט, הוא ייאלץ להקפיא את משלוח הצ'קים למיליוני מקבלי קצבאות הביטוח הלאומי וכן להקפיא תשלומים שונים שיחריפו את מצב הממשל האמריקאי ויציגו אותו כלא עומד בהתחייבויות הכספיות.
בפסגת ראשי גוש היורו, שתתכנס ביום חמישי הקרוב, צפויים הנציגים לקבוע, על-פי דרישת ממשלת גרמניה, שבעלי האג“ח הפרטיים יצטרכו לתרום את חלקם )לבצע "תספורת)“ לתוכנית הסיוע החדשה ליוון. בכך יוסר המכשול לתוכנית שנועדה למנוע מיוון להגיע למצב של חדלות פירעון על רקע החוב שצברה בסך 500 מיליארד דולר.
בסוף השבוע עסק צוות של יועצים מטעם גוש היורו והבנק האירופי המרכזי בגיבוש פרטיה של תוכנית החילוץ החדשה ליוון. זאת לאחר שהוא הגיע להבנה כי בעלי האג“ח היוונים חייבים לתרום את חלקם.
העמדה של הבנק האירופי המרכזי ושל חלק מהממשלות עלולה לערער את האמון ביורו בחלק ממדינות הגוש. אולם גרמניה, הכלכלה הגדולה באירופה, טוענת שלא ניתן להמשיך לסייע ליוון בלי השתתפות המגזר הפרטי. בינתיים הצליחו הגרמנים לכפות עמדה זו על גוש היורו, ותוכנית הסיוע תסתכם ב100- מיליארד יורו. עתה מגבשים בגוש היורו את שיעור ההשתתפות של בעלי האג“ח הפרטיים, דבר שייעשה באמצעות החלפת האג“ח שיש להם באג“ח לטווח ארוך יותר בתמורה נמוכה יותר.
ביום שישי האחרון דיווחה רשות הבנקאות האירופית כי 8 מתוך 91 הבנקים הגדולים באירופה נכשלו במבחני העמידות שערכה הרשות. בנקים אלה חייבים להגדיל את הונם ב2.5- מיליארד יורו. 16 בנקים נוספים עברו בקושי את המבחנים, אף שהבנקים באירופה גייסו הון של 50 מיליארד יורו.
בין הבנקים שלא עמדו במבחני העמידות: 5 בנקים מספרד, שני בנקים מיוון ובנק אחד מאוסטריה. יצוין כי לאחרונה ביקרו בנקאים את הרגולטורים האירופאים, האשימו אותם בנוקשות תנאי מבחני העמידות ובדקו תרחישים חמורים יותר מכפי סוכם.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם