רוזנברג: "שוק המניות מנופח, צפויות ירידות גם באג"ח"
הכלכלן מספק למעריב עסקים תחזית ל-2011: "עם סיום תוכנית האג"ח של ברננקי יהיו ירידות". "שוק הבתים בארה"ב נמצא בסכנה של נפילה דרמטית במחירים". צופה כי המשק האמריקאי יצמח ב-2.3% בלבד במקום ב-4%
"בשל עודפי הבתים בשוק, מחירי הבתים הם בסכנת נפילה דרמטית נוספת בשנה הבאה. המשקיעים אינם מתייחסים לאפשרות שהירידה במחירי הנדל"ן תימשך בארה"ב במהלך השנה הקרובה וזה עלול לפגוע בהמשך צמיחת המשק האמריקאי".
לדבריו, "על רקע הורדת המסים ותוכנית התמרוץ, שכחו המשקיעים כיצד שוק הנדל"ן האמריקאי נשאר תנודתי ומסוכן בשל היותו בועה גם לכלכלה וגם לשוק המניות". על פי הערכות הבנק המרכזי האמריקאי (ה"פד"), מחירי הבתים ימשיכו לצנוח בשנים הקרובות עד שיתייצבו על רמה חדשה ב-2015.
העליות בוול סטריט יימשכו ב-2011?
"לדעתי, שוק המניות מנופח ושווי המניות נמצא בהערכת יתר. עד יולי-אוגוסט האחרונים נרשמו ירידות בשוק המניות, אולם כאשר בן ברננקי, יו"ר הפד, החליט על התוכנית לרכישת האג"ח - התהפכה המגמה. העליות התחזקו עוד יותר כאשר נשיא ארה"ב, ברק אובמה, קיבל את אישור הקונגרס לחבילת הורדת המיסוי. עם זאת, ככל שנתקרב ליוני 2011 - בו תסתיים תוכנית רכישת האג?ח של הפד בהיקף 600 מיליארד דולר - הירידות יירשמו שוב וזאת משום שלא ברור מה ברננקי יעשה כדי לזרז את הצמיחה. לפיכך, 2011 צפויה להיות שנה תנודתית בוול סטריט".
המשק האמריקאי יגלוש למיתון כפול?
"אני חושב שהמשק האמריקאי נמצא עדיין בסכנה של מיתון כפול. הדבר תלוי במידת האפקטיביות של הצעדים הכלכליים שיינקטו וההתפתחויות בכלכלה הגלובלית. עם זאת, חשוב לקחת בחשבון שבשנה הבאה תיפתח מערכת הבחירות לנשיאות ארה"ב ב-2012 ולכן גם השיקולים הפוליטיים ישפיעו על הצעדים שיינקטו מסוף השנה ואילך".
תחזיות סותרות
לדברי האנליסט, ששימש בעבר גם ככלכלן ראשי בבנק אוף אמריקה ומריל לינץ', המשק האמריקאי אכן יצמח ב-2011 אולם בשיעור של 2.3% ולא של 4%-3.5% כפי שצופים מרבית האנליסטים. "התחזית הזו היא על רקע שורה של מכשולים הניצבים בפני הכלכלה העולמית
בשנה הקרובה".
לנוכח חוסר הוודאות הצפוי ב-2011, מתכוונים ב-Gluskin Sheff& Associates לפצל את השקעותיהם. "שליש מהשקעותינו יהיו במניות שמחלקות דיבידנדים, שליש ב אג?ח עם דירוג גבוה ושליש בקרנות גידור לטווח הקצר והארוך".
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם