השבוע בוול סטריט: הסוף לראלי?
ועידת ה-G20 אשר הניבה תוצאות אפסיות, לצד הצניחה בשבוע שעבר במדדים המובילים, מצביעים על שבוע לא פשוט בוול סטריט. מה שיכול בכל זאת להציל את המדדים מנפילה חופשית הם נתוני המאקרו שיציפו את המשקיעים במידע אודות מצבו של המשק האמריקאי
בסוף השבוע הסתיים המסחר מעבר לים במגמה שלילית, זאת בהמשך לירידות שאפיינו את שאר ימי השבוע. מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.8% ל-11,193 נקודות, כשהוא משלים ירידה שבועית של 2.2% לרמתו הנמוכה ביותר מאז הבחירות לקונגרס בתחילת החודש.
במדד הנאסד"ק נרשמה ירידה של 1.5% ביום שישי והוא הגיע ל-2,518 נקודות - ובכך השלים ירידה שבועית של 2.4%. זהו השבוע הראשון של ירידות בוול סטריט מזה 5 שבועות, שבהם הצליחו המדדים המובילים לרשום שיאים שנתיים.
גם בשוק הסחורות נרשמו ירידות חדות כאשר מחיר אונקיית זהב צלל ב-2.7% ל-1,366 דולר, וירידה של 3.5% נרשמה במחיר חבית נפט גולמי ל-84.7 דולר.
פסגת ה-G20 התקיימה בסיאול במהלך סוף השבוע, כאשר המחלוקת העיקרית נגעה למדיניות המטבע של סין וההזרמה של 600 מיליארד דולר על ידי הבנק המרכזי של ארה"ב לרכישת אג"ח.
ברק אובמה, נשיא ארה"ב, אישר במסיבת עיתונאים שקיים בתום הפסגה כי דן עם חו ג'ינטאו, נשיא סין, בערך הנמוך של המטבע הסיני. אובמה קרא לסינים להימנע מצעדים לפיחות היואן וטען כי עליהם לתת למטבע להתחזק. מנגד,
מלבד כמה סעיפים הנוגעים להקשחת הרגולציה על בנקים עם פעילות בינלאומית, הפסגה הסתיימה כמעט ללא תוצאות.
המשקיעים יעקבו מקרוב השבוע גם אחר הפגישה המתוכננת ביום חמישי הקרוב בין הנשיא, ברק אובמה, לבין נציגי הקונגרס, בנוגע למדיניות הכלכלית המתוכננת לשנת 2011.
הרפובליקאים, שישלטו על בית הנבחרים החל מינואר בעקבות תוצאות הבחירות, מעוניינים להאריך את מדיניות הטבות המסים שנקבעו תחת שלטונו של הנשיא הקודם, ג'ורג' בוש, ואשר תוקפם יפוג בסוף השנה.
בניגוד לרפובליקאים, מרבית הדמוקרטים מעדיפים להאריך את קיצוצי המסים רק ל-200 אלף דולר הראשונים לבודדים ול-250 אלף דולר למשפחות, בטענה כי הארכת תוקף ההטבות יוביל להגדלת הגירעון התקציבי של ארצות הברית לשיאים חדשים, וכמעט ולא ישפיע על שיעור האבטלה.
"הקיצוצים של בוש היו חשובים מאוד לשוק", אמר מייקל יושיקאמי, נשיא ואסטרטג השקעות ראשי ב-YCMNET מקליפורניה. "אם הם לא יחודשו, המחיר יגולם בירידה שנתית של 0.75% בצמיחת התמ"ג. לדעתי לאף החלטה אחרת לא תהיה השפעה דרסטית שכזו על הכלכלה האמריקאית".
תכנית ההרחבה הכמותית השנייה (QE2) יצאה לדרך בסוף השבוע, והיא ממשיכה לספוג ביקורות חריפות.
נסים טאלב, פרופסור באוניברסיטת ניו יורק ומחבר הספר "הברבור השחור", אמר בראיון לבלומברג כי "ברננקי לא מבין מהו סיכון - הוא מטיס את המטוס והוא ירסק את המטוס, כי הוא לא ראה את ההוריקן ואת הסיכונים. הוא מזכיר לי את מנהלי ההשקעות לטווח ארוך: אנשים עם הרבה כסף וכלים, אשר משתמשים בהם ללא הבנת הסיכונים. הוא מדבר על תשואה בלי לדבר על סיכון".
טאלב הוסיף כי המדדים שברננקי משתמש בהם בתוכנית ההרחבה אולי יעבדו, אבל אם הם ייכשלו, הסיכונים עצומים. "הוא לא ראה את הסיכונים שהיו במערכת קודם, אז למה אתם מקשיבים לו כעת? מי שנוטל סיכון הוא הפנסיונרים. הקורבנות הם לא אלה שנהנים מתוכנית ההצלה כעת", הסביר הפרופסור.
כפתרון חלופי לחילוץ הכלכלה אומר טאלב: "זו לא בעיה של הפדרל רזרב אלא בעיה של גירעון, שבה צריכים לטפל בממשל אובמה. יש לנו בעיה של סיכון והפסדנו כסף - ולא צריך לסכן את הכסף של הדורות העתידיים כדי להחזיר כעת הפסדים. צריכים תוכנית קיצוצים כואבת, אבל מה לעשות, אלה החיים. יש להעניש את אלה שהביאו אותנו למצב הזה, ולא את הדורות הבאים".
לאחר תקופה דלת נתוני מאקרו, בה תפס הבנק הפדרלי ודוחות הרבעון השלישי את מרכז הבמה, חוזרים השבוע המשקיעים להסתכל על הנתונים, ויש הרבה מהם. כמעט כל נתון מאקרו שיאכזב, עלול להוביל את המדדים למחוק את העליות שנרשמו בחודש האחרון.
מדד המחירים ליצרן, שיפורסם ביום ג', צפוי לעלות ב-0.8% באוקטובר. המדד מעורר חשש אצל המשקיעים, לאחר עלייה כפולה מתחזיות האנליסטים בחודש ספטמבר. בתי העסק, שלא ממש מסוגלים לגלם את העלייה במחירי הייצור במחירים לצרכן, עשויים לספוג את העלייה במחיר ובכך להקטין את מתח הרווחים שלהם.
מדד המחירים השנתי לצרכן (ללא חישוב מחירי המזון והאנרגיה), המתפרסם ביום רביעי, צפוי להורות על ירידה שנתית של 0.7%.
יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, ינאם ביום שישי הקרוב בפרנקפורט, ואנליסטים מחכים למוצא פיו על מנת להסיק מכך על רמת המחויבות של הפד לנושא ההקלה הכמותית והזרמת הכספים למשק האמריקאי.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם