השבוע בוול סטריט: אחרי שבוע הפכפך עדיין חוששים מהאטה ממשית
השבוע הקרוב עתיד להיות עמוס בדוחות מאקרו כלכליים, ביניהם שוק העבודה, מחירי הבתים ומדד ההכנסה וההוצאה. התחזיות לנתונים השבוע חלוקות, אך נראה כי כולם מסכימים שהמצב לא ישתפר בקרוב
בסוף השבוע האחרון נרשם בוול סטריט שינוי מגמה משמעותי, שחילק את שבוע המסחר האחרון לשניים: הדשדוש שנרשם במהלך השבוע על רקע התחזיות העגומות של האנליסטים והנתונים הכלכליים המאכזבים - והזינוק שנרשם ביום שישי האחרון על רקע הצהרותיו של נגיד הבנק המרכזי, בן ברננקי, אשר הבטיח לעשות כל שביכולתו כדי לסייע לכלכלת ארה"ב להתאושש.
ביום שישי האחרון רשמו 3 המדדים המובילים - נאסד"ק, דאו ג'ונס ו-S&P 500 - עליות של כ-1.65% בשעריהם ל-2,153 נקודות, ל-10,150 נקודות ול-1,064 נקודות (בהתאמה).
למרות העליות הגבוהות שנרשמו מתחילת החודש, סיימו המדדים את השבוע בירידות קלות: הדאו ג'ונס איבד 0.6% מערכו, הנאסד"ק ירד ב-1.2% וה-S&P 500 ירד ב-0.7% בסיכום השבועי. מדד ה-S&P 500 נפל בכמעט 13% מאז אפריל האחרון, על רקע חששות המשקיעים מפני האפשרות למיתון נוסף. עם זאת, מצא המדד תמיכה יציבה באזור ה-1,040 נקודות.
אף שמשרד המסחר האמריקאי פרסם הערכת צמיחה מחודשת של 1.6% בלבד לרבעון השני, שהשפיעה על המסחר כולו, בסיכומו של השבוע אין ספק שהשבוע שייך לברננקי: נגיד הבנק המרכזי הצהיר בסוף השבוע הצהרה חסרת תקדים, לפיה הפדרל רזרב לא יהסס לנקוט צעדים דרמטיים כדי לסייע לייצוב הצמיחה בארה"ב.
ברננקי, שנאם בכנס השנתי של הבנק המרכזי בקנזס סיטי מול כלכלנים בכירים וביניהם גם נגיד בנק ישראל סטנלי פישר, דחה את הטענות לגבי סכנה של מיתון חוזר. לדבריו, הסיכוי שתהיה "תחתית כפולה" ירד במידה ניכרת, אולם הכלכלה האמריקאית עדיין חשופה ל"התפתחויות בלתי צפויות".
יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, המריץ את השוק ביום שישי האחרון בדבריו כי הבנק הפדרלי מוכן לנקוט בצעדים הדרושים במידה והכלכלה תידרדר. עם זאת, חולשה נוספת בנתונים הצפויים להתפרסם השבוע כמו המשכורות במגזר הלא חקלאי וסקר ה-ISM, יגבירו את הדאגות כי הכלכלה האמריקאית גולשת בחזרה למיתון.
"מגמת הנתונים והמספרים שאינם תואמים את התחזיות ממשיכה", אומר ניק קאליבס, אנליסט מניות בחברת MF Global משיקגו. "ההערכה שלי היא שאנחנו עומדים לראות עוד מכירות מצד המשקיעים בשבוע הקרוב, עם פרסום הנתונים האלו".
המשקיעים יעקבו מקרוב אחר הערות המנהלים של חברות התעשייה הגדולות כמו ג'נרל אלקטריק ובואינג בכנס הבינלאומי של מורגן סטנלי שיערך בשבוע הקרוב.
נציין כי חברת אינטל הורידה את התחזיות בנוגע להכנסות שלה לרבעון השלישי באופן מפתיע ביום שישי האחרון. על אף שהמשקיעים בסופו של דבר התעלמו מההודעה, לאחר ירידה קלה בתחילה, תשקיפים עגומים מצד החברות הגדולות הממוקמות בלב ליבה של הכלכלה, עשויים לזעזע את שוק המניות.
בצד הנתונים הכלכליים המטרידים, בקרב כלכלנים, אנליסטים ומשקיעים מתפתח דיון הנוגע לעצם יכולתה של הכלכלה האמריקאית, כמו גם הכלכלות המערביות האחרות, לשלם את חובותיהן ההולכים ותופחים.
המשקיע המפורסם ג'ים רוג'רס ממשיך לטעון כי כלכלת ארה"ב מצויה לפני אסון. לאחר שטען בראיון כי יש לבטל את הבנק המרכזי האמריקאי, שמסב נזק לכלכלת ארה"ב, ציין רוג'רס בראיון השבוע כי למעשה ארה"ב עדיין לא נחלצה מהמשבר של 2007, וכי המשך ההאטה בה ובאירופה צפוי להשפיע בצורה דרמטית על כלכלת העולם: "גודלה של כלכלת סין הוא רק עשירית מגודלן המשותף של כלכלות ארה"ב ואירופה", אמר רוג'רס וציין כי הן אינן יכולות לחלץ את כל כלכלות המערב.
הכלכלן נוריאל רוביני, שצפה שנה מראש את המשבר הפיננסי, גורס כי לבנק המרכזי האמריקאי כמעט לא נותר "כדורים לפעולה". לדבריו, הבנק הוריד את הריבית כמעט לאפס והציף את השווקים בכסף על ידי רכישת אג"ח ומשכנתאות בסך 1.7
המשקיע והכלכלן ד"ר דיוויד גולדמן מנה עשר סיבות לכך שהכלכלה האמריקאית תמשיך להידרדר, וביניהן היחלשותה של כלכלת אירופה, האטה יחסית בסין, המשברים התקציביים במדינות המרכיבות את ארה"ב והצטמצמות האשראי שמעניקים הבנקים האמריקאיים, אשר ממשיכים ליפול ולהיסגר "כמו זבובים", כהגדרתו.
קייל באס, מנהל קרן הגידור היימן, שחזה בין השאר את משבר הסאב-פריים, סבור כי בסופו של דבר ייאלצו מדינות המערב להגיע להסדרי חובות, בדומה לאלה שאליהם מגיעות חברות כושלות.
כעת נראה כי זוהי האופטימיות וארגז הכלים של ברננקי - מול המציאות הכלכלית והמטח הטורדני, ההולך ומתחזק, של נבואות זעם. לפי שעה, ולפי נתוני המסחר של יום שישי, ידו של ברננקי על העליונה. אלא שמדובר בקרב ארוך וקשה על החזרת היציבות הכלכלית, וכפי שמלמדים הנתונים האחרונים, הוא מצוי רק בתחילתו.
השבוע הקרוב עתיד להיות עמוס בנתוני מאקרו כלכלה. בשני יתפרסמו נתוני ההכנסה וההוצאה הפרטיים לחודש יולי. אלו צפויים לרשום עלייה של 0.2% אחרי שביוני לא רשם נתון ההכנסה כל שינוי וההוצאה עלתה ב-0.1%. מחירי הליבה (PCE) צפויים לעלות בכ-0.1%.
מדד מחירי הבתים של קייס שילר ל-20 הערים הגדולות בארה"ב בעבור חודש יוני יתפרסם בשלישי וצפוי לרשום עלייה של 3% אחרי שבמאי עלו מחירי הבתים ב-4.61%. בשלישי יתפרסם גם מדד מנהלי הרכש לאזור שיקגו בעבור חודש אוגוסט והוא צפוי לרדת ל-58 נקודות מ-62.3 נקודות ביולי. מדד אמון הצרכנים לאוגוסט שיתפרסם אף הוא בשלישי צפוי לרדת מעט ל-49.5 נקודות מ-50.4 ביולי.
ברביעי יפורסם מדד שינוי המשרות במשק הפרטי של ADP בעבור אוגוסט. הערכות הן כי מספר המשרות שנוספו בחודש החולף הוא בין 0 ל-13 אלף, לאחר שביולי נוספו 42 אלף משרות. מדד השקעות בבנייה יפורסם ברביעי על ידי משרד המסחר. הצפי הוא כי מדד זה ירשום ירידה של כ-0.5% בעבור יולי אחרי שעלה ב-0.1% ביוני. מדד מנהלי הרכש (ISM) שיפורסם גם הוא ברביעי צפוי לרדת באוגוסט ל-53 נקודות מ-55.5 ביולי.
נתונים על מכירות כלי הרכב הפרטיים והמשאיות באוגוסט יפורסמו ברביעי והצפי הוא כי אלו יעמדו על כמות דומה לזו שנרשמה ביולי. בחמישי כרגיל יפורסמו מספר הדרישות הראשונות לאבטלה בעבור השבוע הקודם. אלו צפויות לעמוד על כ-475 אלף בקשות בדומה לנתון הקודם שעמד על 473 אלף.
נתוני פריון העבודה שיפורסמו שוב ביום חמישי צפוים לרשום ירידה של 1.4% בעבור הרבעון השני, זאת מתחת להערכה הראשונה שעמדה על ירידה של 0.9%. הזמנות המפעלים שיתפרסמו גם כן בחמישי צפויות להראות כי ביולי עלו ההזמנות ב-0.1% אחרי שירדו ביוני ב-1.2%. מספר הבתים הנמצאים בהליך מכירה יהיה הנתון האחרון ליום חמישי והוא צפוי להראות כי ביולי נרשמה ירידה של 1%, אחרי שביוני נרשמה ירידה של 2.6%.
בשישי יפורסמו נתונים בנוגע לשוק העבודה באוגוסט. המגזר הלא חקלאי צפוי לרשום ירידה של 106 אלף משרות, בהמשך לירידה של 131 אלף משרות ביולי. נתון המגזר הפרטי צפוי להצביע כי באוגוסט נוספו רק 10,000 משרות לעומת תוספת של 71 אלף ביולי. שיעור האבטלה צפוי לעלות מעט ל-9.6% מ-9.5%. השכר לשעה באוגוסט עלה על פי הציפיות ב-0.1% בהמשך לעלייה של 0.2% ביולי, ושבוע העבודה ימשיך לעמוד על 34.2 שעות בממוצע כנראה.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם