האם נראה ב-2012 התנגשות פיננסית בין הבנקים והממשלות באירופה?
שני הצדדים צריכים לגייס הון רב כדי להחזיר מיליארדי דולרים שמועד פירעונם הוא בעוד כשנתיים. נכון לעכשיו לא ברור מאיפה יגיע הכסף. משבר חדש צפוי להעיב על היבשת?
הבנק המרכזי של אירופה, הבנק המרכזי באנגליה וקרן המטבע העולמית הזהירו באחרונה מפני משבר שהולך ומתגבש, באירופה בעיקר, בה הבנקים סובלים מבעיות בגיוס כספים, גם כך.
הדאגה היא כי הרצון והצורך של הבנקים לגיוס כספים יתחרו עם הצורך של הממשלות - שחייבות גם הן לגייס סכומים אדירים - על שוק אגרות החוב. במצב שכזה, האשראי לחברות וצרכנים עשוי להתייקר באופן משמעותי ולהעיב על הצמיחה הכלכלית.
הבנקים בעולם חייבים למחזיקי אגרות חוב ובעלי זכויות אחרים סכום של כ-5 טריליון דולר, אותו
הם צריכים להחזיר ב-2012. כ-2.6 טריליון דולר הם להתחייבויות באירופה, ואילו הבנקים בארצות הברית חייבים להחזיר כ-1.3 טריליון דולר בשנת 2012. לא ניתן לזלזל בסכום זה, אך דווקא הבנקים באירופה הם אלה שגורמים לכאבי הראש אצל האנליסטים, מפני שהם סובלים גם כך ממשבר החובות של מדינות היבשת.
איך יגיסו הבנקים את הכסף הדרוש? זו שאלה טובה. בעוד המשקיעים מודאגים מחובות הממשלות ביוון, ספרד, אירלנד ועוד מדינות באירופה, הבנקים ביבשת לא יכולים לגייס כסף באמצעות מכירת אג"ח, כפי שהם עושים בדרך כלל על מנת להלוות לעסקים ואנשים פרטיים.
ההתנגשות הפיננסית הזו נובעת ממסורת כלל עולמית של הלוואות לזמן קצר על ידי הבנקים, לעומת הלוואות לטווחים ארוכים יותר על ידי הממשלות. נראה שעל הבנקים המרכזיים יהיה להתערב ולקבל החלטות קשות במי עליהם לתמוך.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם