ברנע: "הסדר החובות באפריקה הציל את המשקיעים מהפסדים כבדים"
פרופ' ברנע, ששימש כיועץ להסדר החוב בחברה, סבור כי "אפריקה לקחה על עצמה מחויבויות כבדות. ללא הסדר המשקיעים היו מקבלים אולי מחצית מחובות החברה, ואפריקה היתה מפסיקה לתפקד"
לדבריו, ההסדר מעניק לאפריקה אורך נשימה. "היקף החובות הכולל של אפריקה ישראל ירד ב-2.6 מיליארד שקל," הסביר. "היקף החזרי החובות השוטפים ירד אף הוא. השאלה העיקרית היא איך תנהג החברה בהמשך ומה מידת הצלחתה העסקית. מבחינה זו, השבחת הנכסים ברוסיה ושוויים קריטית."
ברנע הוסיף, כי "ללא ההסדר אפריקה היתה עוסקת רק במימוש נכסים. כעת יש לה אפשרות להשביח נכסים ולהשקיע, ולא לפעול תחת לחץ מימוש תמידי. מימוש הנכסים היה נעשה בתנאים לא נוחים: המשבר לא חלף וכך גם משבר הנזילות."
במסגרת ההסדר יקבלו בעלי האג"ח 7.5 מיליארד שקל במתכונת הבאה: 550 מיליון שקל במזומן, מיליארד שקל באג"ח לשנתיים הקרובות ו-3.57 מיליארד שקל באג"ח ל-16 שנים. נוסף לכך, יוקצו להם מניות באפריקה תמורת 1.4
מיליון שקל, ובחברות-הבנות שלה תמורת 1.2 מיליארד שקל.
אפריקה צפויה להשלים עד סוף השבוע הבא את עיסקת מכירת בניין הטיימס בניו יורק. במסגרת זאת תהיה מחיקת חובות בהיקף 1.5 מיליארד שקל.
לדברי ברנע, אפריקה תוכל ככל הנראה לעמוד במצבת החובות החדשה, אולם הדבר תלוי בשווי נכסיה בעת המימוש ובהתנהגות השווקים. פרופ' ברנע מעריך כי הונה העצמי של אפריקה יגדל בעקבות ההסדר לכ-4.5 מיליארד שקל.
באשר לשאלת ה"תספורת" בהסדר, ברנע אומר כי תלוי אם מדובר במחזיקי האג"ח הקצרות שמצבם שופר או במחזיקי הארוכות. "להערכתי, מחזיקי האיגרות יקבלו כ-80% מהיקף החובות, אם כי הדבר תלוי במחיר איגרות החוב הארוכות, מחירי המניות והצלחת החברה במימוש הנכסים," אמר.
"אם אפריקה ישראל תוכיח יכולת מימוש נכסים סבירה ותגיע אינפורמציה על שיפור בהשקעותיה, איגרות החוב הארוכות ייסחרו לדעתי בתשואה של ,"10% הוסיף ברנע. "אבל אני לא יכול לנבא מה יהיה שווי חבילת ההסדר. בכל מקרה, מדובר בשיפור ניכר בשווי חבילת ניירות הערך שהיה ערב ההסדר."
נא להמתין לטעינת התגובות
