התשואה בקופות הגמל מתחילת השנה: יותר מ-30%
קופות הגמל המנייתיות הצטיינו בחודש נובמבר עם תשואה ממוצעת של 3.5%. מנכ"ל הראל גמל: "זו לא שנה מייצגת"
מדד המעו"ף, שטיפס בנובמבר ב-5.9% נוספים, ומדד תל אביב ,100 שעלה ב-,4.8% סיפקו את עיקר הדלק לקופות, ובעיקר לקופות הגמל המנייתיות שרשמו תשואה ממוצעת של כ-3.5% גבוה מממוצע כלל הקופות.
גם שוק האג"ח הקונצרניות רשם עליות שערים נאות. הגיוסים הגדולים לא הפריעו למדדי התל בונד להוסיף 1.2%־1.6% בחודש האחרון. את התשואה הגבוהה ביותר סיפקו איגרות החוב הלא מדורגות שעלו החודש בשיעור ממוצע של כ-,5% מה שמעיד על תיאבונם הגובר של השחקנים בשוק לסיכון.
בשוק האג"ח הממשלתיות ניכרת מגמה דומה. האג"ח הצמודות עלו ב-1.6% והאג”ח השקליות עלו ב-.0.6% את העלייה החדה ביותר בשוק הממשלתי רשמו איגרות החוב הצמודות ארוכות הטווח שעלו ב-2.2% ועקפו בתשואה החודשית הממוצעת את האג"ח הקונצרניות. מדובר בעלייה חסרת תקדים, הן באופן יחסי והן באופן אבסולוטי, על רקע המוניטין של האג"ח הצמודות כמכשיר המספק ביצועים סולידיים.
"הרבה כסף נכנס לאפיקים הסולידיים"
רפי קסל, מנהל אגף ההשקעות של אנליסט, מציין ש"בימים האחרונים אנו רואים מימושים בשוק האג"ח הקונצרניות והממשלתיות, הנובעים בין השאר מהקונצנזוס שנוצר, ולפיו התשואות שאותן מעניקים מכשירי השקעה אלו הן נמוכות מדי".
לדבריו, ירידות של 2.5% במדדי התל בונד מתחילת דצמבר, ושל 1.5% באג"ח הממשלתיות, שוברות את המגמה שנמשכה מתחילת השנה. "הרבה מאוד כסף נכנס במהלך החודשים האחרונים לאפיקים הסולידיים, מאחר שהציבור חיפש אלטרנטיבות בעלות סיכון נמוך, לנוכח הריבית הנמוכה. ייתכן שמגמה זו מוצתה על רקע התשואות הנמוכות שרשמו איגרות החוב בסוף נובמבר".
לדברי חגית
ציטיאט-לוין, מנכ"ל הראל גמל, "זו אחת מהשנים הטובות והמפתיעות שידע ענף קופות הגמל, אך לא ניתן להסתכל עליה, אלא בפרספקטיבה של המשבר בשנה הקודמת. ב-2009 השוק חזר לעמוד על רגליו לאחר משבר פיננסי ייחודי בהיקפו, אך זו לא יכולה להיות שנה מייצגת, ועל הציבור לדעת כי לא סביר שיראה תשואות דומות בשנה הקרובה".
"הדבר החשוב", לדברי ציטיאט-לוין, "הוא שיפוט ארוך טווח של ביצועי קופת הגמל, להבדיל מהסתכלות חודשית. יש להתאים את המסלול הנבחר והקופה הנבחרת למטרותיו של החוסך, לגילו, לאופיו ולפרופיל הפיננסי שלו, ולא לנסות למקסם תשואה לטווח קצר, התנהלות העשויה להוביל להפסד בטווח הארוך".
נא להמתין לטעינת התגובות
