טרייביטש רוצה להשתלט על רשת טיב טעם

בכוונת טרייביש, המחזיק ב-46% מהרשת, לרכוש את חלקו של שותפו ברשת, עמית ברגר, ישירות מבעלי איגרות החוב של אנטר הולדינג'ס

נורית קדוש | 17/6/2009 7:29

תוכניתו של עו"ד רון בר ניר, להצ ציג לבית המשפט שני קונים פוטנצ ציאליים לחלקו של עמית ברגר בטיב טעם, צפויה שלא לצאת לפועל.

למעריב עסקים נודע כי בכוונת קובי טרייביטש, מייסד הרשת המחזיק ב-46% ממנה , לעקוף את הנאמן ולפנות ישירות לבעלי איגרות החוב של אנטר הולדינג'ס, בהצ צעה לרכוש ישירות מהם את חלקו של ברגר בטיב טעם, המשועבד להם.

אופציה נוספת השמורה לטרייביטש הינה להמיר את איגרות החוב במניות שוות ערך בטיב טעם. לבעלי האיגרות יש אינטרס שלא לאשר כל הצעה שיציג הנאמן שמונה לאנטר הולדינג'ס, כיוון שכך יקבלו סכום כסף גדול יותר מזה הצצ פוי במסגרת הסדר נושים כולל, שבו לוקצ חים חלק גורמים רבים נוספים.

לפני יומיים מסר עו"ד ברצניר כי שני גורמים צפויים להגיש, בעוד כ-10 ימים, את הצעוצ תיהם לרכישת חלקו של ברגר בטיב טעם. האחד גורם קמצ עונאי גדול והשני מתחום קרנות המנוף.

לדבריו, על סוגיית הכשרות, המונעת מגורמים קמעונאיים להיכנס לרשת, ניתן יהיה להתגבר. אלא שבפועל מדובר במכשול מורכב, שהסיכוי לגבור עליו קלוש עד בלתי אפשרי, שכן לטיב טעם מפעלי ייצור לא כשרים וזרוע

יבוא של מוצרים רבים לא כשרים.

טרייביטש מתנגד להפיכת הרשת לכשרה וימנע כל מהלך כזה. ההערכות הן כי טרייביטש זיהה את הסתבכותו הכלכלית של ברגר מבעוד מועד, ונערך באמצעות הגדלת חלקו ל-46%.

בין השניים קיים מנגנון ניהול משותף למשך השנתיים הקרובות, אך כשזה יפוג, ישוב הניהול באופן מלא לידיו של טרייביטש. הדבר צפוי למנוע את מכירת חלקו של ברגר על ידי הנאמן ללא ברכתו של טרייביטש, שכן אף בר דעת לא ישקיע עשרות מיליונים בעסק שבו אין לו זכויות ניהול.

במסגרת הסכם השליטה המשותפת, בין טרייביטש לברגר נקבע מנגנון פיצויים במקרה שבו תחול מכירה של המניות עלצידי אחד הצדדים, ללא הסכמה. במקרה כזה ישלם הצד המוכר לצד השני סכום השווה ל-25% מתמורת המכירה. מנגנון זה מעניק לטרייביטש יתרון עצום, שכן יצטרך להציע 25% פחות מכל הצעה אחרת כדי לגבור עליה.

טריביטש מגיע לישורת האחרונה בסאגה כשהוא ביתרון. בעוד ברגר קנה לפני 3 שנים 50% מהרשת, לפי שווי של 64 מיליון דולר, במרץ האחרון הוערכה החברה ב-130 מיליון שקל בלבד. כך צפוי טרייביטש לשלם עבור חלקו של ברגר כ-50 מיליון שקל בלבד.