הבורסה בתל אביב צפויה לישר קו עם העולם: תפתח בירידות שערים
המסחר המקומי יושפע מעונת הדוחות הכספיים לסיכום הרבעון הראשון, וכן מנתוני מדד המחירים לצרכן שהצביע על עלייה של 1% באפריל. מתחילת השנה מציגים המדדים המובילים תשואה טובה יותר מזו שבארה"ב, עם עליות של יותר מ-20% - אך ביחס לשיא שרשמו ב-2007, התשואה עדיין שלילית: 35%
על המסחר המקומי צפויה להשפיע עונת הדוחות הכספיים לסיכום הרבעון הראשון, שמעלה הילוך בחלק השני החודש; וכן נתוני מדד המחירים לצרכן שפורסם ביום שישי האחרון.
המדד עלה ב-1% באפריל וב-1.5% בתוך חודשיים, לאחר שירד בשיעור מצטבר של 1.3% בארבעת החודשים הקודמים. גם מדד מאי צפוי להיות גבוה - 0.4%. המדדים הגבוהים בחודשים האחרונים ואלה הצפויים בהמשך, עתידים להחזיר לכותרות את שאלת הצורך בהעלאת הריבית במשק. לפי בתי ההשקעות, צפויה העלאת ריבית בחלק האחרון של השנה. עליית ריבית אינה נחשבת בדרך כלל לגורם טוב, הממריץ את שוק ההון.
מתחילת השנה מציגים המדדים המקומיים תשואה טובה יותר מזו שבארה"ב, עם עליות של יותר מ-20%. עם זאת, מאז השיאים שרשמו המדדים המקומיים ב-2007, הבורסה המקומית עדיין רושמת תשואה שלילית של כ-35%.
לאחר רצף חיובי של עליות בוול סטריט שנמשך תשעה שבועות, סיימו המדדים המובילים בניו יורק את השבוע השלילי ביותר מתחילת מרץ וירדו בסיכומו בשיעורים של 3%-5%. השאלות שנשמעו בימים האחרונים לגבי יכולתם של השווקים להמשיך את הראלי האחרון, הפכו כעת לקולות סיכום של הגל, שבו עלו המדדים ב-25%-40%.
יום המסחר האחרון של השבוע הקודם הסתיים באדום, כשברקע דברים שאמרה יו"רית ה-FDIC, שילה בייר, העומדת בראש הסוכנות האמריקאית לביטוח פיקדונות. לדבריה, גל הפיטורים של ראשי הבנקים ושל חברות שקיבלו סיוע מהממשל, עוד לא הסתיים.
עם פרסום הדברים הוציאה הסוכנות הבהרה ולפיה בייר רק העלתה אפשרות ולא דיברה על בנק או מנכ"ל ספיציפי.
בלחץ הממשל פוטרו עד כה המנכ"לים של AIG, פרדי מק ופאני מיי – שלוש החברות הפיננסיות שחולצו על ידי ממשל בוש בתחילת המשבר הכלכלי העולמי.
לעומת ממשל בוש, ממשל אובמה הראה בינתיים רק למנכ"ל ג'נרל מוטורס את הדרך לכביש המהיר מחוץ לחברה. מנכ"לי סיטיגרופ ובנק אוף אמריקה, שקיבלו יחדיו סיוע של 90 מיליארד דולר מהממשל, שומרים עדיין על תפקידם, אך ייתכן שהם הבאים בתור.
סקטור הפיננסים ירד ב-2.5% ביום שישי ובסה"כ בכ-6% בשבוע האחרון. בינתיים נכנס גם מגזר הביטוח למעגל מקבלי הכספים מהממשל, תחת תוכנית החילוץ למגזר הפיננסי.
מסיכום הראלי האחרון עולה כי מדד ה-S&P500 היה הכוכב המובהק עם עלייה של 37% מאז 9 במרץ. רצף העליות אף הצליח להעביר את המדד לתשואה חיובית מתחילת השנה – אך השבוע האחרון הוריד אותו לתשואה שלילית של 2.3% מאז ינואר 2009 – הביצוע הגרוע ביותר של המדד מאז השפל הגדול במאה הקודמת. בשנה שעברה, שנת המפולת, איבד ה-S&P500 כ-38% מערכו.
מדד דאו-ג'ונס ירד ב-0.8% ביום שישי, 3.6% בשבוע האחרון. מחילת השנה ועד כה רשם המדד ירידה של כ-5%. נאסד"ק שהוביל את הראלי האחרון עם רצף עליות של כמעט 40% ממרץ, הוא בינתיים המדד המוביל היחידי המחזיק בתשואה חיובית מתחילת השנה, של כ-5%.
גם בשבוע האחרון תמכו נתוני המאקרו בערכות כי קצב העמקת המיתון, שנמשך כבר 17 חודשים,
לעומת רמות המחירים לפני כשנה, נרשמה בארה"ב ירידה של 0.7% במדד המחירים – הירידה השנתית הגדולה ביותר מאז 1955. נתון מאקרו נוסף שפורסם אתמול (יום שישי) הראה כי הייצור התעשייתי ירד 0.5% בחודש שעבר – שיעור נמוך יותר מהחודשים האחרונים.
וכשם שהראלי נעצר, פסקו גם הפרשנויות האופטימטיות על עצירת הסחף השלילי בנתונים. על מדד המחירים האחרון אמרו כלכלנים כי למרות שצפויה צמיחה במחצית השנייה של השנה, סכנת הדיפלציה עדיין לא נמוגה; על הייצור התעשייתי לא היו לאנליסטים תחזיות חיוביות - בשבוע שבו תעשיית הרכב חותכת בחדות את מספר ספקיה ומאותת כי ממנה לא יבוא המזור להתאוששות בייצור.
לעומת זאת אמון הצרכנים ממשיך להתאושש ומדד אוניברסטית מישגן עלה במחצית החודש האחרון לרמה של 67.9 נקודות מ-65.1 נקודות בסוף אפריל.
עונת הדוחות הכספיים לסיכום הרבעון ה-1 של השנה נמצאת בישורת האחרונה, כאשר 444 מתוך 500 החברות במדד ה-S&P הראשי כבר סיכמו את התקופה. נכון לעכשיו הרווח המצרפי של החברות ירד בכ-37%, כששני שלישים מהן עקפו את התחזיות המוקדמות של האנליסטים.
באשר להמשך בטווח הקרוב, בשוק נערכים להמשך ירידות, אך המילה מפולת יוצאת מהלקסיקון. ב-UBS המליצו למשקיעים להפחית את משקל המניות בתיקים, כשהם מציינים שציפיות להתאוששות כלכלית "מתעמעמות". בית ההשקעות חתך את המלצתו לשוק המניות בעולם ל"ניטרלי" מ"תשואת יתר".
ב-FBR צופים ירידה של כ-9% ב-S&P בשל פער בין שוק המניות לשוק האג"ח הקונצרני שנפתח בשבועות האחרונים של הראלי – פער שיוביל לדעתם לסגירתו על ידי תיקון מטה של שוק המניות ולא על ידי עלייה באיגרות החוב.
בזירת האנרגיה ירד מחיר הנפט ב-3.9% אתמול (יום שישי) ונעצר ברמה של 53.3 דולר לחבית. זהו גם שיעור הירידה במחירו בשבוע החולף, לאחר זינוק של 10% בשבועות הקודמים. ביום חמישי צפתה סוכנות האנרגיה העולמית כי סך הביקוש לנפט השנה ירשום את הנסיגה הגדולה ברמתו מאז שנת 1981.
נא להמתין לטעינת התגובות
