לקראת עדכון המדדים בבורסה מסתמן: לבייב שורד - תשובה מפסיד בגדול
3 מניות יאבדו את מקומן במעו"ף ו-13 ינשרו מתל אביב 100. קבוצת דלק והחברה-הבת, דלק רכב, עומדות להיפרד מהמעו"ף. דלק נדל"ן תנשור מתל אביב 100. אפריקה ישראל, שהיתה המועמדת העיקרית לצאת מ-25 הגדולות, ניצלה ברגע האחרון בזכות זינוק במניה
ההכרעה תיפול כבר מחר, ומנתוני לידר שוקי הון עולה כי 15-16 מניות יאבדו את מקומן במדד המעו"ף ובמדד תל אביב 13 - 100 מתוכן בגלל אי-עמידה בתנאי הסף של המדדים. תנאי הסף דורשים שיעור אחזקות מסוים של הציבור ושווי מינימלי של אחזקות אלה.
מניות המוחזקות שלא על ידי בעלי עניין נקראות בשפת הבורסה "מניות צפות," והמעו"ף ותל אביב 100 דורשים לפחות 20% מניות כאלה (עד לפני חודש נדרשו .(25% תנאי סף נוסף מתייחס לשווי הכספי של המניות הצפות: המעו"ף מחייב שווי העולה על 400 מיליון שקל, ומדד תל אביב 100 דורש שווי העולה על 100 מיליון שקל.
תנאים אלה הוגמשו - עד לפני כחודש המעו"ף דרש מהמניות הצפות שווי של 600 מיליון שקל, ותל אביב 100 דרש שווי של 150 מיליון שקל.
לאחר המסננת של תנאי הסף, קיימים שני פרמטרים נוספים לדירוג. פרמטר אחד הוא שווי השוק הממוצע: החלפת מניה אחת באחרת באחד המדדים מחייבת פער של לפחות 20% בין שווי השוק שלהן. הפרמטר השני הוא רמת הסחירות: מניות המעו"ף צריכות להיות בין 75 המניות הסחירות ביותר. הדרישה ממניות מדד תל אביב 100 היא שיהיו בין 200 הסחירות ביותר.
אם לא יחולו שינויים מהותיים ברגע האחרון, ייפרד מדד המעו"ף מ-3 מניות ויקבל בחזרה מניה שהיתה חברה בו לפני שנתיים, מניה שנשרה משורותיו לפני שנה, ומניה אחת שזה יהיה ביקורה הראשון בו.
תנועה ערה יותר תתרחש במדד תל־אביב 13 :100 חברות עומדות לנשור מהרשימה, רובן בגלל אי-עמידה בתנאי הסף לגבי שווי השוק של המניות הצפות.
כבר כעת מסתמן כי המפסידה הגדולה בסבב הנוכחי תהיה קבוצת דלק. הקבוצה תנשור ככל הנראה מרשימת המעו"ף, ואיתה תרד גם החברה-הבת, דלק רכב - שרק בעדכון הקודם צורפה לרשימה הבכירה.
בנוסף, גם דלק נדל"ן עומדת להיפרד מרשימת תל אביב .100 הנחמה היחידה עבור בעל השליטה, יצחק תשוב בה, תהיה כניסתה של חברת האנרגיה של הקבוצה, דלק ישראל, לרשימת 100 המובילות.
מנגד,
המרוויחה הגדולה בעדכון הנוכחי היא מגדל ביטוח. לפני שנתיים הודחה החברה מהמעו"ף עקב שיעור אחזקות נמוך מדי של הציבור. כעת, כשתנאי הסף עודכנו, תחזור מגדל למעו"ף היישר מרשימת מניות היתר - האחרונה בחשיבותה בבורסה.
מגדל מחליפה ברשימת 25 המובילות את מניית וריפון החבוטה, שאיבדה יותר מ-80% מערכה מאז תחילת השנה. עם זאת, במגדל יצטרכו לערוך שינויים במבנה האחזקות לקראת סוף ,2009 אז עתידה הבורסה להחזיר לקדמותם את תנאי הסף של המדדים.
חילוף נוסף במעו"ף יתבצע בין שופרסל לדלק רכב. לפי שערי הנעילה ביום חמישי, השווי של שופרסל גבוה מזה של דלק רכב ביותר מ-.60% החברה-הבת של תשובה הסתפקה בביקור קצר במעו"ף. למען האמת, מלכתחילה היה צפוי כי דלק רכב תהיה "אורחת לרגע" במועדון האקסקלוסיבי - בזכות ה"בום" בענף הליסינג הודות לצמיחה במשק.
ה"קרב" היחיד שאינו סגור הוא בין קבוצת דלק להראל. נכון לסיום המסחר ביום חמישי, שווי השוק הממוצע של הראל מאז תחילת החודש גבוה בכ-21.6% מזה של דלק. גלזר מציינת כי בתחילת החודש נראה היה שההתמודדות על המקום במעו"ף תהיה בין הראל לדלק רכב, והדחתה של קבוצת דלק נראתה כמעט ודאית.
אלא שבינתיים רשמה הקבוצה התאוששות מטאורית (של ,(48% בעוד שדלק רכב המשיכה להיחלש. גם כך קשה להאמין שקבוצת דלק תסגור את הפער מול הראל ביומיים שנותרו עד סגירת המדדים ותינצל בשן ועין.
אך עם כל הכבוד ל-25 החברות הבכירות בבורסה, האקשן האמיתי בסבב הקרוב צפוי דווקא ברשימת ה-.100 המדד עומד לשנות את פניו בצורה ניכרת - ודבר בולט אף יותר הוא המספר הגדול של חברות הנדל"ן שברשימת הנושרות: דלק נדל"ן, אזורים, אלרוב, אפריקה מגורים וקרדן ישראל יאבדו את מקומן במועדון ה-.100 גם נכסים ובניין היתה אמורה להצטרף אליהן, אך בסופו של דבר היא תזכה בתואר "השורדת."
13 מניות יוצאות בסך-הכל מרשימת ה-,100 לאחר שלא עמדו בתנאי הסף. גם לנכסים ובניין מניות צפות בשיעור שמתחת לדרישת הסף, אך היא נשארת במדד תל אביב 100 בזכות שווי השוק הגבוה שלה.
נוסף לנכסים ובניין, עוד 8 מניות אינן עונות על תנאי הסף אך נכנסות למדד ה-100 בשל שוויין הגבוה. שתיים מהן הן אי.די.בי פיתוח ואי.די.בי אחזקות, החברות שבשליטת נוחי דנקנר. גם שתי מניות הבינלאומי 1) ו-5) חוזרות לרשימת ה-:100 מניה 5 עושה זאת בזכות עמידה בתנאי הסף, ומניה 1 נכנסת בזכות שווייה.
בבורסה ניסו להימנע מתוצאה של ירידה בסחירות אך ללא הועיל, כיוון שתנאי שווי המניות הצפות הביא לדחיקתן של מניות רבות - שעל חשבונן באו מניות אחרות, אשר גם הן לא עומדות בתנאי הסף אך שווי השוק שלהן גדול יותר.
לאחר שתנאי הסף של המדדים הוגמשו לפני כחודש, העריכו בהנהלת הבורסה כי 5 מניות בלבד יאבדו את מקומן בתל אביב .100 אך הירידות נמשכו במלוא עוזן וגם ההתאוששות בישורת האחרונה, שהתרחשה בסוף נובמבר ובתחילת דצמבר, לא הועילה - ורשימת המודחות גדלה.
מהנהלת הבורסה נמסר בתגובה: "היום הקובע לעדכון המדדים הוא 15 בדצמבר, ורק אז ייבדקו הנתונים. הבורסה תפעל לפי הכללים וההנחיות לעדכון המדדים".
נא להמתין לטעינת התגובות
