32 מיליארד שקל מהפנסיה נמחקו
לא רק המשקיעים במניות סובלים: מאחורי הכותרות על "מפולת בשווקים" מסתתרת משמעות ליותר ממיליון אזרחים. חלק נכבד מהחסכונות לימי הפרישה באמצעות קופות הגמל, קרנות הפנסיה וביטוחי המנהלים מושקעים בבורסה. רק בשבועיים האחרונים מחקו הירידות 12 מיליארד שקל
בתוך 4.5 חודשים, מתחילת חודש נובמבר 2007, נמחק סכום עצום של 32 מיליארד שקל מהחיסכון לטווח הארוך - אשר גרם למחיקה של כ-6% מכספי החיסכון הפנסיוני של הציבור. מתוך סכום זה נמחקו 12 מיליארד שקל בתוך שבועיים בלבד (מתחילת חודש מרס).
כספי החיסכון ארוך הטווח כוללים את קרנות הפנסיה (החדשות והוותיקות), את כספי קופות הגמל והפיצויים וכן את כספי החיסכון הנמצאים בביטוחי המנהלים. סכומם של אלה מסתכם ב-570 מיליארד שקל: 229 מיליון שקל בקרנות הפנסיה, 190 מיליון שקל בקופות הגמל והפיצויים ו-151 מיליון שקל בביטוחי המנהלים.
מתחילת שנת 2008 נשחקו שערי המניות בשיעור של 14.5%, ושיעור השחיקה מסתכם ב-28 מיליארד שקל. ההפסד הצורב לחוסכים לפנסיה - הנוגע לכמיליון החוסכים בקופות גמל ופיצויים, קרנות פנסיה ותיקות וחדשות וביטוחי המנהלים - נגרם עקב הירידות החדות בשערי המניות שנרשמו בבורסה בתל-אביב ובבורסות העולם.
יש לציין כי אפיק ההשקעה העיקרי של גופי החיסכון לטווח הארוך (איגרות החוב המדדיות) שמר מתחילת השנה על ערכו הריאלי. לעומת זאת, אפיקי ההשקעה במט"ח (ששיעורם מתיק ההשקעות אינו משמעותי) נשחקו אף הם.
בשנתיים האחרונות הפכה ההשקעה במניות לאפיק השקעה דומיננטי בתיקי החיסכון לטווח הארוך. אם בעבר שיעורי ההשקעה עמדו על כ-10% מתיק הנכסים, בשנים האחרונות קפץ ערכם בתיק החיסכון של הציבור פי 3.
ההשפעה על החיסכון הפנסיוני באה לידי ביטוי בשחיקת הערך הכספי של ההשקעה עם היציאה לפנסיה.
במסגרת הירידות החדות בשווקים נפגעו כל סוגי החיסכון לפנסיה, אשר נחלקים בין כל אפיקי החיסכון הפנסיוני בישראל: 12 מיליארד שקל לעמיתי קופות הגמל והפיצויים, 8.9 מיליארד שקל לחוסכים בביטוחי מנהלים חדשים,
בין סוגי אפיקי החיסכון השונים, האפיק המנייתי ביותר בתחום החיסכון הפנסיוני הוא ביטוחי המנהלים (תוכניות משתתפות ברווחים), אשר בו מושקעים 39% מכספי העמיתים במניות הנסחרות בבורסות בארץ ובחו"ל.
האפיק הסולידי והבטוח ביותר הוא דווקא ביטוחי המנהלים הישנים (מבטיחי התשואה), המשקיע רק כ-3.5% בבורסות בארץ ובחו"ל.
מחיקת מיליארדי השקלים מאפיקי החיסכון לטווח הארוך בישראל אינה נקודתית בלבד. גם בבריטניה נערכים לאפשרות שהמשבר הפיננסי הבינלאומי יפגע קשה בקרנות הפנסיה.
כעת גובר החשש שהקרנות לא יוכלו לעמוד בהתחייבויות וייאלצו לקצץ בתשלומים לפנסיונרים, כתוצאה מכך שההשקעות של הקרנות היו נמוכות משתוכנן. הדבר מאיץ את המהלך של קרנות פנסיה ותיקות בבריטניה, שהפסיקו לקבל עמיתים חדשים כדי שלא יוכלו ליהנות מהסכומים הנדיבים.
לפני כמה שנים עברה בריטניה משבר בקרנות הפנסיה, ששיאו היה קריסת קרן הפנסיה הגדולה .EQUITABLE LIFE הממשלה הבריטית התגייסה אז כדי לסייע לחוסכים בקרן. במסגרת הסיוע סכום התמיכה הגיע למאות מיליוני ליש"ט.
המשבר הוביל להקמת רשות לשירותים פיננסיים בבריטניה, אשר הגבירה את הפיקוח על תוכניות פנסיה, כי בבריטניה הן משקיעות יותר מ-80% בשוק המניות ואיגרות החוב.
במקביל הנהיגו בבריטניה תוכנית של הגנה על מערכת הפנסיה באמצעות סוכנות מיוחדת של הממשלה. המטרה של ההסדר הזה היתה לסייע לתוכניות פנסיה שאינן יכולות לעמוד בהתחייבויותיהן.
גם בארצות הברית נחלץ הממשל האמריקני כדי לעזור לחברות הרכב במיתון הקודם. מפעלי הרכב נקלעו לקשיים ולא יכלו לעמוד בהעברת ההפרשות לקרנות הפנסיה המפעליות.
חלק מהסיוע שהזרים הממשל האמריקני בדרכים שונות ניתן גם לקרנות הפנסיה של העובדים - דבר שסייע למפעלים לפטר עובדים. ההבדל הוא שבארצות הברית ההשקעה באפיקים מנייתיים כפולה מבישראל ועומדת על .60%
בניגוד למתרחש בארצות הברית, במדינות רבות אשר קרנות פנסיה בהן הן בבעלות משותפת למעסיקים ולעובדים הגבילו את ההשקעה של כספי הצבירה במניות. ביפן, למשל, קיימת הגבלה על השקעה של עד 50% במניות, ובהולנד, שיש לה מערכת קרנות פנסיה מפותחות, הגבילו את ההשקעה במניות ל-40% מההצבר של הכספים.
אפילו בשוויץ, הידועה במערכת הפיננסית המפותחת שלה, מערכת הפנסיה הקטינה את היקף ההשקעות במניות לשיעור הנמוך של ,30% על מנת להתגונן מפני הסיכון הכרוך בהשקעה בהן.
נא להמתין לטעינת התגובות
