הבהלה לזהב, גרסת שנות ה-2000
חוסר היציבות בכלכלה העולמית הביאה לעלייה חדה במחירי הזהב. תכשיטים? שכחו מזה. מדובר בהשקעה
מדוע עולים מחירי הזהב? מה ההיגיון העומד מאחורי ההשקעה בסחורה, וכיצד ניתן להשקיע בזהב בפועל?
האדם נמשך אל הזהב משום זוהרו כבר לפני אלפי שנים. קיימות עדויות על שימוש בזהב כבר משנת 2600 לפנה"ס במצרים. בתקופה ההלניסטית התעניינו מדענים ומלכים באלכימיה וניסו לייצר זיופי זהב ולהקנות מראה מוזהב לסוגי מתכות שונים. כל זאת על מנת לנסות ולייצר עוד מהמתכת היקרה, שסימלה כבר מאז סטאטוס גבוה, עושר ופאר. במשך תקופה ארוכה מאוחר יותר, טרם עידן השימוש בשטרות כסף, שימש הזהב כאמצעי תשלום.
בעת המודרנית, הייתה דרום אפריקה למקור העיקרי לזהב בעולם. רבבות מהגרים משאר אזורי הארץ והעולם הגיעו אל יוהנסבורג כחלק "מבהלת הזהב". גם היום דרום אפריקה היא יצרנית הזהב הגדולה בעולם, היא מייצרת כ- 12% מתפוקת הזהב העולמית.
מדוע הזהב מעניין את המשקיע הממוצע? משקיעים רבים רואים בזהב אמצעי תשלום בעל אמינות הגבוהה יותר משטרות כסף, ולו בשל העובדה שלא ניתן לשחוק את שוויו כפי שניתן לשחוק שווי של שטרות - על ידי שינויי ריבית או הדפסה.
העובדה שהזהב שימש כאמצעי תשלום יציב במהלך ההיסטוריה מקנה לו אמינות גבוהה בקרב סוחרים, והוא נתפס אצל רבים כעוגן פיננסי במקרים של זעזועים בשווקים ובכלכלות, כדוגמת: קריסת חברות, מפולת בשוק המניות, איבוד ערך במחירי הנדל"ן, קריסת הדולר או מטבע אחר.
ההשקעה בזהב השיגה בעבר תשואות יתר כאשר היה חשש מהתגברות האינפלציה בעולם או חשש מירידת שער החליפין של הדולר. מבחינה היסטורית ככל שערך הדולר ביחס למטבעות
הקשר ההפוך בין מחיר הזהב למחיר הדולר הופך אותו למכשיר לגידור סיכונים בתיק השקעות.
לאור זאת, לא פלא שמחיר הזהב הגיע לשיאו ב-18 בינואר 1980 – אז חוותה כלכלת העולם זעזועים, והאינפלציה הגיעה לעשרות, מאות ואף אלפי אחוזים. מחירה של אונקיית זהב עלה אז למחיר של 835 דולר לאונקיית זהב.
סיבה נוספת לאטרקטיביות של ההשקעה בזהב היא היצעו המוגבל. כמות הזהב שנכרה עד היום בעולם היא כ- 140,000 טון, ומדי שנה נוספת בממוצע תפוקה של 2,500 טון. כ-21% מהכמות שנכרתה עד היום נמצאת במרתפי הבנקים המרכזיים במדינות שונות, אשר מחזיקים בזהב גם מהסיבה שזהב מהווה עוגן פיננסי.
כמות הזהב הגדולה שמוחזקת על ידי בנקים מרכזיים נותנת להם למעשה את היכולת להביא לשינוי חד בהיצע הזהב, ובכך על מחירו. בכדי למנוע זעזועים חדים במחירי הזהב, נחתם בשנת 1999 הסכם בפיקוח קרן המטבע העולמית להגבלת מכירת עתודות הזהב מהבנקים המרכזיים בכל שנה.
שאר הזהב שנכרה עד היום, כ-80,000 טון, נמצא בידי פרטים שונים, חלק בתור השקעה ספקולטיבית וחלק לשימוש כתכשיטים או חפצי נוי שונים. ההערכה היא שכ– 50,000 טון זהב עדיין לא נכרה, כך ששלושת רבעי כמות הזהב בכדור הארץ כבר על פני האדמה.
היצע הזהב המוגבל, והביקוש המשתנה לזהב בהתאם לאופנה ולספקולציות של משקיעים, מאפשר להניח שבעתיד נמצא בנקודה בה מחירו של הזהב יעלה.
ניתן כמובן לקנות מטילי זהב ולשמור אותם בכספת. המשקיע הקטן יכול גם לרכוש מטבעות זהב, אשר מונפקים על ידי מדינות שונות, אך יש לזכור שהחזקת הזהב כרוכה בעלויות אחסון וביטוח וכן אינה נושאת ריבית.
ישנן דרכים להחזיק זהב דרך מכשירים פיננסים כמו השקעה ישירה במניות של חברות הכורות זהב. השקעה זו לאורך זמן תבטא את השינוי במחירי הזהב, אך מכיוון שזוהי מניה, על כל המשתמע מכך, ישנם גורמים רבים נוספים המשפיעים על מחירה.
אופציה נוספת היא קניית קרנות נאמנות הרוכשות מניות של חברות המתמחות בהפקת זהב, או רכישת תעודות סל העוקבות אחר מדד חברות הכורות זהב . אפשרות נוספת - עסקות עתידיות בזהב, עסקות forwards ואופציות אמנם חוזים ואופציות מתחקים אחר מחירי הזהב בצורה די טובה, אך עסקות מסוג זה ממונפת, ישנה אפשרות לרווחים גדולים שבצידה סיכון גבוה להפסד.
דרך אחרת להשקעה בזהב היא פתיחת חשבון בבנק שווצרי. מרבית הבנקים השוויצרים מאפשרים פתיחת חשבונות, אשר בעזרתם אפשר לקנות ולמכור זהב בלי להחזיק בו בפועל :הבנק עצמו מחזיק בכמות הזהב המכסה את כל חשבונות לקוחותיו. בסוגי חשבונות מסוימים הבנק אף מתחייב למסור בפועל את הזהב ללקוח הדורש זאת.
הסקירה באדיבות כלל פיננסים בטוחה והוכנה ע"י טל חודארה
נא להמתין לטעינת התגובות
