תכירו: מדדי הסיכון של קופות הגמל
האוצר מציג לשימוש העמיתים מדדי סיכון של קופות הגמל. כדאי שתכירו את המדדים החדשים: אלפא, שארפ ונזילות, שיאפשרו לכם להחליט איפה לשים את הכסף שלכם
מדד שארפ מבטא את היחס שבין תשואה לסיכון, כך שככל שתוצאת המדד גבוהה יותר, כך היה כדאי יותר להסתכן, ולזכות בתשואות גבוהות.
מדד אלפא משקף את יכולתו של מנהל ההשקעות בקופת גמל להשיג תשואה עודפת על מדדי השוק באמצעות בחירת הנכסים או תזמון הקנייה והמכירה. המדד משקף את התשואה, מתוקנת לסיכון.
בנוסף, מוצג באתר מדד נזילות עבור כל קופת גמל. חלק ממרכיבי התיק מוערכים לפי מודלים הנמדדים בשווקים שאינם נזילים או נמדדים בתדירות נמוכה. המדד נותן אינדיקציה למידת הדיוק והמהימנות של הערכים והתשואות המדווחים.
פרופ' יעקב בודוך מהמרכז הבינתחומי, שהכין עבודת המחקר ביחד עם פרופ' צבי וינר מהאוניברסיטה העברית, הסביר היום כי המדדים אלו ישפיעו על איכות ושיטות העבודה בשוק ההון הישראלי: "היום העמית מחליט לגבי ההשקעה לפי התשואות והפרסומות בכוכב נולד. אנחנו רוצים שהוא יחליט גם לפי מדדים חשובים נוספים".
הכלים נותנים בידי העמית את היכולת להשוות בין הסיכונים בהשקעות השונות באותו ענף ובענפים נוספים. הכלי נבנה גם לטובת היועצים הפנסיונים, כחלק ממגוון הכלים העומדים לרשותם בבואם להעניק ייעוץ פנסיוני לציבור החוסכים.
הממונה על שוק ההון, ידין ענתבי, ציין כי פיתוח כל המדדים ויישומם מהווה נדבך נוסף בשכלול שוק ההון הישראלי, עליית מדרגה נוספת בשקיפות פעילות ההשקעה של הגופים המוסדיים על רובדיהם השונים ובהעלאת מודעות הצרכן לרמת הסיכון הטמונה בחסכונותיו הציבורים.
לפי ניתוח מדד אלפא, שערכו פרופ' בודוך ופרופ' וינר, הקופות הקטנות אכן נותנות תשואות מתוקנות לסיכון גבוהות יותר, במידה משמעותית
מהקופות הגדולות. אולם לאחר הפחתת דמי הניהול שהקופות גובות, מתגלה כי אין הבדל בין תשואות הקופות הגדולות והקטנות. הקופות הקטנות מצליחות להגדיל את דמי הניהול שלהן בכמות שהן הגדילו את התשואות.
בנוסף עולה מן המחקר כי בשל דמי הניהול הנמוכים יחסית של הקופות הגדולות, דווקא התשואות המתוקנות סיכון שלהן גבוהות יותר מהקופות גמל הקטנות.
נא להמתין לטעינת התגובות
