קרב מוחות: איפה להשקיע 50 אלף שקל?
הדרך למיליארד הראשון מתחילה ב-50 אלף שקל פנויים • אם נפתחה לכם תוכנית חסכון, קיבלתם ירושה או שזכיתם בפיס - המדור הזה מיועד לכם
רן ישראלי, אנליסט בית ההשקעות אלטשולר שחם: שנת 2006 אופיינה בקצב צמיחת תמ"ג גבוה, גירעון ממשלתי נמוך, מדיניות מוניטרית מרסנת, אינפלציה נמוכה וייסוף חד בשער החליפין שקל-דולר. מאפיינים אלו היוו קרקע נוחה למשקיעים, הן למקומיים והן לזרים, בשוק ההון המקומי שנהנו שנה רביעית מתשואה חיובית בשווקי המניות ומתשואות נאות באפיקים הסולידיים, וזאת למרות תמורות פוליטיות-מדיניות מורכבות שאפיינו השנה את חיינו בישראל.
אנו מעריכים שהתנאים המאקרו כלכליים, הפיסקלים והמוניטריים יתמכו בהמשך המגמה החיובית בשווקים הפיננסיים ולכן אין מקום לצמצום האחזקות באפיק המנייתי, אך יחד עם אנו ממשיכים להמליץ על הגדלת החשיפה לחו"ל כאמצעי להקטנת הסיכון במרכיב המנייתי. חשיפה זו צריכה להיעשות דרך השווקים המתעוררים - סין והודו, שצפויים להמשיך להציג קצב צמיחה גבוה, מדינות שייהנו מהשגשוג של מזרח אירופה ובאמצעות יפן שצפויה להמשיך למקד את עניין המשקיעים לאחר ה"עשור האבוד".
חמש מניות גדולות מומלצות לשנת 2007:
טבע – אחרי תשואת חסר של 35% בשנת 2006, כאשר צמיחתה העסקית לא נפגעה ולאחר שמניית החברה הגיעה למכפיל רווח צפוי של 14, נראה שיש מקום לחזור ולרכוש את המניה הלאומית.
לאומי – למרות התוצאות המאכזבות ברבעון השלישי של השנה להערכתנו קרנות סרברוס - גבריאל צפויות להפיח רוח חיים חדשה בהתנהלות הבנק, ובנוסף סיום מכירת הנכסים צפוי לרכז תשומות ניהוליות בשיפור התשואה על ההון ובשיפור תשואת המניה. עם מכפיל 1.3 על ההון (לפני חלוקת דיבידנד) הבנק מהווה הזדמנות קניה.
אפריקה – המשך פעילות יזמית ומהלך של השבחת נכסים יחד עם הצפות ערך במהלך שנת 2007 -יתרמו להמשך עליית המניה בבורסה המקומית.
אורמת – על רקע המשך התנופה בה נמצא תחום האנרגיה החלופית בעולם כולו וההאצה הצפויה בתחום הגיאותרמי - יש מקום להניח שהחברה תמשיך ליהנות מחתימת חוזים ארוכי טווח ברחבי העולם.
אלוני חץ – הנהלת החברה מוכיחה לאורך השנים יכולת ניהולית מרשימה שבאה לידי ביטוי בזיהוי מגמות נדל"ן והצפת ערך למשקיעים ואנו מעריכים כי גם השנה פעילותה הנדל"נית בחו"ל צפויה להעניק למניה תשואה עודפת.
רווית וולקוביץ, מנהלת מח' מחקר בבית ההשקעות פסגות אופק: אחד הכללים הבסיסיים ביותר בניהול השקעות הנו הפיזור. בתיק בהיקף כזה, היכולת להשיג פיזור מספק הינה מוגבלת ביותר. בין היתר, בגלל כללי המסחר המקשים על ביצוע השקעות קטנות מאוד. עלויות הניהול של תיק כזה עלולות לכרסם חדות בתשואה האפקטיבית, עקב עמלות מינימום גבוהות ודמי משמרת שגובה הבנק.
מכאן, המלצתנו הינה לפעול בעיקר באמצעות קרנות נאמנות וכן באמצעות תעודות סל המאפשרות פיזור סיכון מעצם היותן מייצגות במכשיר יחיד סל של ניירות ערך. כמו כן, באמצעות שימוש נכון בקרנות נאמנות, ניתן ליהנות
בארץ נסחרות כיום כ-100 תעודות סל (על מדדים מובילים בארץ ובחו"ל ועל ענפים) וכ-1000 קרנות נאמנות. ככלל, לכל משקיע יש להתאים את אופי תיק ההשקעות בהתאם למאפיינים הייחודיים לו כגון, טווח משוער של ההשקעה, מבנה תיק הנכסים הכולל שלו ומבנהו (קופת גמל, השתלמות, פוליסות), גילו ואופיו. ככל שאופי ההשקעה הנו ארוך טווח יותר, מומלץ להגדיל את החשיפה לרכיב מנייתי אשר הוכח כי בטווחים אלו מספק את התשואות הגבוהות ביותר.
תמיר פורת, סמנכ"ל השקעות, כלל פיננסים בטוחה: באופן כללי, כל סכום המיועד להשקעה (כלומר לא לטווח קצר ולא לשימוש ספציפי), חייב להיות מנוהל באמצעות תיק השקעות מאוזן, מפוזר ויציב, המבוסס על מס' אפיקי השקעה.
היות וסכום של 50 אלף שקל נחשב נמוך יחסית מכדי שיפתח עבורו תיק השקעות מנוהל רגיל, מומלץ לנהלו באמצעות "קרן מסלולית". למעשה, קרן זו משקפת במבנה שלה את החלטות ועדות ההשקעה של גוף ההשקעות שמנהל את הקרן. במילים אחרות, מדובר בתיק השקעות לכל דבר המצוי ב"אריזה" של קרן נאמנות. בכך מתאפשר ללקוח ליהנות מהיתרונות הגלומים בקרן נאמנות: עמלות נמוכות יחסית, דחיית מס, השתתפות בהנפקות ועוד.
נכון להיום, לאור תנאי השוק המקומי והגלובלי, ה"מסלולית" המומלצת הנה 30% מניות, כאשר המבנה הפנימי שלה מתפלג בדרך הבאה:
רכיב מנייתי - עד 30% מניות (20% מנתח זה יושקע בשווקים גלובליים עם דגש על מדינות מפותחות: יפן, אירופה וארה"ב).
רכיב שקלי – עד30% אג"ח ממשלתי שקלי, עם משך חיים ממוצע (מח"מ),של כ-3 שנים (שילוב של גילונים ושחרים).
רכיב מדדי – עד 30% אג"ח חברות מדדי, עם משך חיים ממוצע (מח"מ), של כ-6 שנים (אג"ח חברות המדורגות גבוה יחסית ונחשבות ליציבות עם גב פיננסי איתן).
רכיב מט"ח – עד 10% אג"ח בינ"ל, עם משך חיים ממוצע (מח"מ), של כ-3 שנים (אג"ח חברות בינ"ל המדורגות גבוה יחסית ונחשבות ליציבות עם גב פיננסי איתן).
יניב ארביב ורועי ראובן, מנכ"לים משותפים של מכללת פסגות – מרכז ללימודי שוק ההון: במידה ויש ברשותנו סכום של 50,000 שקל המיועדים למסחר בשווקים הפיננסיים עלינו לנקוט במספר צעדים בכדי להניב מקסימום רווח מהסכום המיועד להשקעה.
לפני שנסביר היכן להשקיע את הכסף, כלל ראשון הינו - לא להשקיע את כל הסכום במוצר פיננסי אחד,
כלומר במניה אחת או מדד יחיד. מכיוון שהשווקים הינם ספקולטיביים, עלינו לפזר את ההשקעה בכדי להמעיט את רמת הסיכון של תיק ההשקעות.
להן כמה שווקים מומלצים:
השוק הסיני החל במסעו החד צפונה בשנתיים האחרונות. נראה שעדיין לא פגש את הפיסגה האחרונה וצפוי לו המשך עליות. להערכתנו עוצמת העליות שהורגלנו אליהם בשנתיים האחרונות יתמתנו אך עדיין השוק הסיני ימשיך ויספק תשואות חיוביות.
מדד נוסף שאנו ממליצים עליו זה הניקיי היפני - מדד המכיל בתוכו את 225 המניות הגדולות בשוק היפני, אותו ניתן לקנות דרך קרנות נאמנות או ETF.
השוק הישראלי יספק הזדמנויות השקעה בשנת 2007 אך יש לנתב את כספנו לכיוון המניות הקטנות יותר (מניות יתר סחירות גם יכולות להלקח בחשבון). נחפש את המניות שלא נהנו מהעליות של השנים האחרונות, אלו המניות שיניבו לנו תשואה משביעת רצון.
לגבי מניות יתר - יש להסב תשומת לב לנושא מחזורי המסחר מפני שהיקפי המסחר בשוק הישראלי לא מספיק גדולים לכמות המניות שנסחרות. ישנן מניות ממדד היתר, שסובלות מחוסר סחירות ומניות אינן מומלצות להשקעה מפני שרמת הסיכון בהן מאוד גבוהה.
נא להמתין לטעינת התגובות
