 |
/images/archive/gallery/213/165.jpg
צילום המחשה  |
|
|
|
|
| על תחליף לריבית הנמוכה, מניות שנמכרות ב"שורט" ולהזהר ממינוס בנקודות של כרטיסי האשראי |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
יהודה שרוני
14/1/2005 10:49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
 |
|
השקעות (1) - קרנות כתחליף סולידי
|
|
|
 |
|
|
|
הורדות הריבית של בנק ישראל שחקו משמעותית את הריבית שמשלמים הבנקים על פקדונות שקליים. כך, על השקעה של 10,000 שקל ומעלה משולמת ריבית הנמוכה מ-0.5% לשנה. משקיעים שונאי סיכון החוששים מהשקעה בשוק המניות מתקשים למצוא אפיק השקעות שיבטיח להם תשואה גבוהה יותר מהפקדונות השקליים.
על רקע זה, מתפתחת לאחרונה אופנה חדשה של קרנות נאמנות שקליות המתמחות בהשקעה ב"שוק הנגזרים". השקעה בנגזרים דורשת מומחיות, וכאן בא לידי ביטוי היתרון של קרן הנאמנות המאפשרת גם למשקיע קטן ליהנות מביצועי המומחים. גופים שונים במשק, ובהם חברת קרנות הנאמנות של כלל פיננסים, "עמדה" של בנק המזרחי וחברת הקרנות של בנק אגוד, השיקו לאחרונה קרנות נאמנות מסוג זה.
כלל פיננסים-בטוחה, לדוגמה, מכנה את הקרן "פיננסים אסטרטגיה שקלית". הקרן משקיעה באפיק השקלי, כגון באג"ח שקלית לא צמודה ובמק"מ, אבל מבצעת מינוף של ההשקעה בשוק הנגזרים, בעיקר אופציות על מדד תל-אביב 25. התוצאות עד כה מיטיבות עם המשקיעים הסולידיים, ומאפשרות להם לחייך גם כשהריבית ממשיכה לרדת.
|
|
 |
|
 |
|
|
|
|
|
|
השקעות (2) - שימו לב ל"שורטים"
|
|
|
|
|
|
|
שווי מניות של חברות בורסאיות נקבע על סמך אינדיקציות רבות. אחת המעניינות שבהן נוגעות להיקף ה"מכירות בחסר", המכונות "שורטים", של מניות אלה. מכירה בחסר נעשית כשהמשקיע בבורסה מוכר מניות שאינו מחזיק בהן. לצורך העניין הוא "משאיל" מניות מגורם אחר ומוכר אותן "בחסר", כשהוא בטוח שמחיר המניות מנופח והוא צפוי לרדת בטווח הנראה לעין.
אז מה מצב המכירות בחסר של המניות הבורסאיות? השבוע בדקנו אחדות מהן. מתברר שהיקף המכירות הללו במניות כנפיים (שרכשה השבוע את השליטה באל על) עומד על 87 מיליון שקל. על בסיס מחזורי המסחר היומיים האחרונים, יידרשו 119 ימי מסחר כדי "לכסות" את החסר.
המכירות בחסר במניות מגדל מסתכמות ב-127 מיליון שקל. לפי מחזור המסחר במניות, כיסוי מכירות אלה ייעשה בתוך כ-17 ימי מסחר. מכירות השורט במניות אפריקה ישראל מסתכמות ב-105 מיליון שקל, וכדי לכסותן יש צורך בכ-9 ימי מסחר. במילים אחרות, חלק מהסוחרים סבור שמחירי מניות אלה מנופח למדי. אז מה עושים עם המסקנה הזאת? שכל אחד ינהג לפי הבנתו.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
כרטיסי אשראי - לא למינוס
|
|
|
|
|
|
|
חלק מחברות כרטיסי האשראי מחסלות בהדרגה את האפשרות ל"כניסה למינוס" בנקודות או בכוכבים לצורך מבצעי האשראי. כאל הודיעה בימים אלה כי תאפשר חריגה בשימוש בנקודות (כלומר ניצול כמות נקודות מעבר לזו שנצברה) אם החריגה תכוסה עד תחילת כל חודש.
ומה קורה עם מי שלא מכסה את המינוס? פשוט מאוד: על כל נקודת מינוס הוא מחויב בתשלום של 1.6 אגורות. כאן כדאי להזכיר כי לצורך השימוש בנקודות, מחשיבות חברות האשראי את שוויה של כל נקודה כאגורה אחת בלבד, אבל כשנכנסים למינוס - משלמים הרבה יותר.
שיטה זו פוגעת בלקוחות שאינם מודעים לחישובים אלה. אנחנו ממליצים להיזהר עם המינוס. הדברים נכונים לגבי משיכת היתר בבנק-והם נכונים כפליים לגבי חברות כרטיסי האשראי.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
