 |
 |
|
|
| מעלות מעלה את הדירוג למעריב החזקות |
|
| החברה מעלה את הדירוג מרמה של A מינוס, ל- A לאור השיפור העיסקי והפיננסי |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
NRG מעריב
18/10/2004 11:18 |
|
|
|
|
|
|
|
לאחר השיפור העסקי והפיננסי במצבה של מעריב בשנה האחרונה, הודיעה היום מעלות על העלאת דירוג אגרות החוב של חברת מעריב החזקות בע"מ מרמה של A מינוס ל- A.
להערכת מעלות, למעריב מיצוב עסקי גבוה מהממוצע המושפע בעיקר מהוצאתה לאור את העיתון היומי השני בתפוצתו בישראל; מיצובה העסקי המוביל בענף העיתונות הכתובה והתקשורת, המאופיין ברמת סיכון נמוכה מעט מהממוצע ומהלכי ההתייעלות המבוצעים על ידי הנהלת החברה (לרבות צמצום מצבת העובדים והקטנת עלויות העסקת העובדים); קליטת מכונת דפוס חדישה אשר צפויה להביא לשיפור תפעולי; שיפור תנאי הסחר מול הספקים; השקת אתר NRG ישפיעו לחיוב על הפעילות העסקית של החברה.
מעלות מציינת שעל פי נתוני TGI, הפערים בין שני העיתונים העיקריים בישראל מורים על מגמת שיפור מתמדת לטובת מעריב. בנוסף, נתח השוק של מעריב גבוה משמעותית מנתח השוק של העיתונים האחרים (גלובס והארץ). אסטרטגית החברה הינה אסטרטגית צמיחה, ולדברי הנהלת החברה, בכוונתה להמשיך לפעול להקטנת הפער בתפוצת העיתון היומי בינה לבין המתחרה העיקרי.
להערכת מעלות, מיצובה הפיננסי של החברה גבוה מעט מהממוצע. החברה רשמה במחצית הראשונה של שנת 2004 רווח גולמי בהיקף של 34% מההכנסות (בהשוואה לרווח גולמי בהיקף של 28% מההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד וזאת לאור הגידול בתפוצת העיתון ובהכנסות מפרסום בקיזוז השפעת עליית מחירי הנייר, רווח תפעולי בהיקף של 2% מההכנסות (בהשוואה להפסד תפעולי בתקופה המקבילה אשתקד וזאת לאור הגידול בהכנסות וכן לאור מהלכי ההתייעלות שעברה החברה ואשר השפיעו לחיוב על ההוצאות), תזרים EBITDA חיובי בהיקף של 26 מיליון ₪ ותשואה גבוהה על ההון (38%).
הכנסות החברה במחצית הראשונה של שנת 2004 הסתכמו בכ- 269 מיליון ש"ח, גידול של 8% ביחס להכנסות בסך 248 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר הגידול בהכנסות נבע מגידול בפעילות הפרסום במעריב. כמו כן, הושפע הגידול בהכנסות משינויים בתכנים ובצורתו של העיתון, על מוספיו השונים, וכן משיפורים במערכי השיווק והמכירות.
הוצאות המימון במחצית הראשונה של שנת 2004 הסתכמו בכ- 6.6 מליון ₪ לעומת 13.4 מליון ₪ בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר השיפור בהוצאות המימון נובע מהירידה בשיעורי הריבית המשולמת ע"י החברה, לצד גידול בנכסים הכספיים של מעריב.
במחצית הראשונה של שנת 2004 רשמה החברה הכנסות אחרות בסך 101.6 מיליון ש"ח, שמקורן ברווח הון בגין מניות מת"ב. הנהלת החברה החליטה על מימוש יתרת ההשקעה במניות מת"ב. בכוונת הנהלת החברה לפעול למימוש יתרת ההחזקה ברבעונים הקרובים, וזאת בהתאם לתנאי השוק והכדאיות הכלכלית. החברה מימשה לאחרונה את החזקתה בטלעד בתמורה לכ- 13 מיליון ש"ח.
החברה רשמה רווח נקי בהיקף של 85 מיליון ₪ במחצית הראשונה של שנת 2004.
התיק הנזיל של החברה בתום המחצית הראשונה של שנת 2004 הסתכם ב- 560 מיליון ₪ (כ- 44.2% מהיקף המאזן. להערכת מעלות, התיק הנזיל הגבוה שברשות החברה כיום מצמצם חלק מסיכוני פעילותה. לדברי החברה בכוונתה לשמור באופן קבוע על יתרת מזומנים בסך של כ- 180 מיליון ₪ לפחות להבטחת הפעילות העסקית של החברה. הנהלת החברה מעריכה כי שאר המזומנים ישמשו אותה לצורך ביצוע השקעות בטווח הזמן הקרוב בליבת העסקים של החברה.
יחס החוב למאזן עמד בסוף המחצית הראשונה של שנת 2004 על 45.4%, בהשוואה ל- 50.1% בסוף המחצית הראשונה של שנת 2003. בניכוי התיק הנזיל עמד יחס החוב הפיננסי המנוכה למאזן על 1.2%, לעומת יחס של 16.5% בסוף המחצית הראשונה של שנת 2003 ו- 34.1% בסוף שנת 2003. השיפור בתוצאות נבע ממעבר החברה לרווח ומהגידול בתיק הנזיל שבידי החברה לאור מימוש ההחזקה במת"ב.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם במחצית הראשונה של שנת 2004 ב- 24 מיליון ש"ח. בתקופה המקבילה אשתקד רשמה החברה תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת בסך 19 מיליון ש"ח ובכל שנת 2003 הסתכם התזרים השלילי מפעילות שוטפת בסך 9.3 מיליון ש"ח.
|
|
 |
|
 |
|
|
|
| |
| |
|
| |
|
|
|
