 |
/images/archive/gallery/136/582.jpg
 |
|
|
| בעקבות מכרז הפנסיה: דירוג Aa1 לכלל ביטוח ומנורה לרשימת מעקב |
|
| מידרוג: לכלל עודפי הון עצמי גבוהים מהנדרש ורמת נזילות גבוהה, בניגוד למצב במנורה שההון העצמי שלה אינו מספיק לדרישות המפקח על הביטוח |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
שמוליק שלח
14/9/2004 12:00 |
|
|
|
|
|
|
|
חברת דירוג האשראי מידרוג קבעה דירוג חדש להתחייבויות לטווח ארוך של חברת כלל ביטוח, לאחר שזו רכשה את קרן הפנסיה מיטבית לפני כשבועיים. הדירוג שנקבע הוא Aa1 ובוחן את האיתנות פיננסית של חברת ביטוח לזמן ארוך (Insurance Financial Strength Rating). יצוין כי זהו הדרוג הכפול השלישי שמידרוג מבצעת לאחר בזק ואדגר.
השיקולים עיקריים לדרוג כלל ביטוח, אותם מציינת מידרוג כוללים: איתנות פיננסית גבוהה המתבטאת ביחס ההון העצמי למאזן ובעודפי הון עצמי גבוהים מההון הנדרש על פי תקנות הפיקוח על הביטוח. רמת נזילות גבוהה המתבטאת בתיק נוסטרו פעיל של כ-5.4 מיליארד שקל עם התשואות הגבוהות בענף. חשיפה נמוכה של כלל ביטוח לקטסטרופות ורעידות אדמה ביחס להון העצמי. תיק ביטוח חיים בהיקף של כ-22.7 מיליארד שקל. פיזור רחב בין ענפי הביטוח הכללי, ואיזון בפעילות בין ביטוח כללי וביטוח חיים.
במידרוג מציינים כי בצד החסרונות של כלל ביטוח קיימת הדומיננטיות של מגזר מפעלים גדולים בענפי ביטוח הרכוש והחבויות. הדומיננטיות של מגזר זה יוצרת חשיפה לתביעות גבוהות ביחס לדמי הביטוח, פוגעת ברווח החיתומי, ומגדילה את הפעילות מול מבטחי משנה. בנוסף, שחיקה מתמשכת בנתח השוק של החברה לטובת מתחרות בינוניות וקטנות.
בין גורמים אשר עלולים להשפיע על הדירוג, מצויינים מדיניות אגרסיבית אשר תפגע באיתנות הפיננסית. מדיניות השקעות אגרסיבית בתחומים שאינם סינרגטיים לפעילות כלל ביטוח, ושימוש בכלל ביטוח כמקור לגיוס אשר ממן הרחבה בפעילות חברת האם כלל החזקות עסקי ביטוח. הידרדרות מתמשכת ברווחיות ענף הביטוח הכללי כתוצאה מרמת התחרות בענף והידרדרות באיתנות הפיננסית של מבטחי המשנה העיקריים.
כלל ביטוח נחשבת לאחת משתי קבוצות הביטוח הגדולות בישראל, והראשונה בענף הביטוח הכללי. החברה מחזיקה נתח שוק של כ-20.6% בביטוח כללי וכ-23.2% בביטוח חיים, ושני הענפים תורמים תרומה דומה להכנסות הפרמיות בחברה. כלל נחשבת כיום לשחקנית השלישית בענף הפנסיה, באמצעות החזקתה (55%) בקרן פנסיה עתודות וכן בקרן הפנסיה מיטבית בה זכתה לפני כשבועיים במסגרת המכרז על קרנות הפנסיה.
בתוך כך הודיעה המידרוג כי העבירה את חברת הביטוח מנורה וחברת האם מנורה אחזקות לרשימת מעקב (watch list) לצורך בדיקה של אפשרות להורדת הדרוג. זאת בעקבות רכישת חברת הפנסיה מבטחים החדשה ע"י מנורה ביטוח. הדירוג של מנורה עומד כעת על Aa2, ומידרוג מעריכה כי תיתכן השפעה של הרכישה על התחייבויות מנורה ביטוח ועל יכולת הפרעון של מנורה אחזקות בעקבות הצורך להגדיל את ההון העצמי של מנורה, על מנת לעמוד בקריטריונים של המפקח על הביטוח.
|
|
 |
|
 |
|
|
|
| |
| |
|
| |
|
|
|
