 |
/images/archive/gallery/114/462.jpg
צילום: ראובן קסטרו  |
|
|
| לקראת תשס"ה בבורסה: "העליות צפויות להתמתן" |
|
| גם מחו"ל אנו לא צפויים לקבל רוח גבית חיובית. לעומת זאת, אין גם צפי לאירוע או לנתון שלילי, שיכולים להכביד על השוק |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
דב ססובר
14/9/2004 9:51 |
|
|
|
|
|
|
|
"מה שראינו בשנה החולפת לא יחזור. אנו צופים כי המגמה החיובית בשוק ההון תימשך גם בשנה הקרובה, אך בקצב מתון יותר", כך אומר גדי מרץ, ראש יחידת המחקר בבנק הפועלים. לדבריו, "שוק ההון מצוי כיום בשיווי משקל, אשר בא לידי ביטוי ביציבות ברוב השווקים. כדי שהדברים ינועו, צריכים להגיע נתונים חדשים לשוק".
באשר לשוק המניות, מרץ מסביר שבשנה החולפת נרשמה עלייה חדה במניות, על סמך הציפיות להתאוששות מהירה בכלכלה וברווחי החברות. ברבעון השני של 2004 נרשמה האטה בצמיחה ובקצב השיפור ברווחי החברות. קצב השיפור בתוצאות החברות צפוי להמשיך להיות מתון ביחס למה שראינו בשנה שעברה. כמו כן, הריבית במשק צפויה לעלות בשיעור מתון, מה שעשוי להשפיע לרעה על שוק המניות.
גם מחו"ל אנו לא צפויים לקבל רוח גבית חיובית. לעומת זאת, אין גם צפי לאירוע או לנתון שלילי, שיכולים להכביד על השוק. מבין הסקטורים השונים, מרץ צופה כי חברות האחזקה, הבנקים המסחריים וחברות הכימיה ימשיכו ליהנות ממגמה חיובית. כמו כן, הוא מציין לטובה את טבע ואת אלביט מערכות.
במחלקה הכלכלית של בנק הפועלים צופים, כי הצמיחה ב-2004 תהיה כ-3.5% וב-2005 תהיה צמיחה דומה. האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים צפויה להיות כ-2.5%. באשר לשוק האג"ח, מרץ צופה כי בטווח הקצר עד בינוני - כל עוד הריבית על איגרות החוב של ממשלת ארצות הברית נשארת ללא שינוי משמעותי, ושער החליפין שקל-דולר שומר על יציבות - ייתכנו רווחי הון באג"ח השקליות הארוכות מסוג "שחר".
זאת בשל פער הריביות בין האג"ח בארץ ובארצות הברית, שעשוי להביא לירידה בתשואות בשחרים. למשקיעים לטווח ארוך הוא ממליץ לקצר את המח"מ בתיק ההשקעות, בשל הציפיה לעלייה בריבית בארצות הברית ואצלנו, אשר עשויה להביא להפסדי הון באג"ח. באשר למט"ח צופים בבנק הפועלים, כי הדולר ימשיך להיסחר ביציבות מול השקל בטווח הקרוב. בטווח הרחוק יותר הם מעריכים שייתכן פיחות מתון בשקל.
|
|
 |
|
 |
|
|
|
| |
| |
|
| |
|
|
|
