 |
/images/archive/gallery/167/247.jpg
עיבוד מחשב: דיויד רפפורט  |
|
|
|
|
| רגע לפני שהמלצות ועדת בכר מתפרסמות, מתנגחים נציגי הבנקים ובתי ההשקעות הפרטיים. מי יצחק בדרך אל הבנק? |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
עומר שרביט
10/9/2004 10:51 |
|
|
|
|
|
|
|
הקרב על קופות הגמל יסתיים בקרוב. ההדלפות המדודות מחדרי ועדת בכר, מרמזות על כוונת האוצר לקחת את ניהול קופות הגמל וקרנות הנאמנות מידי הבנקים. בתוך שלוש שנים ושש שנים בהתאמה, יחוייבו הבנקים למכור את קופות הגמל וקרנות הנאמנות שבידיהם.
מדובר על המון כסף. בנק הפועלים רשם במחצית השנה הכנסות מדמי ניהול של כ-170 מיליון שקל רק מקופות הגמל שלו. לכן ברור מדוע הבנקים הוציאו מאות אלפי דולרים בקמפיין שכותרתו "אל תחליטו בשבילי". בימים האחרונים אף הכריזו הבנקים על חרם מודעות נגד עיתון 'הארץ' בשל העמדה המערכתית שלו, התומכת בהפרדת הבנקים מהקופות.
לדברי אלי רוזנטל, מנהל תחום פיננסים ושוק ההון באיגוד לשכות המסחר, הציבור אכן 'מחליט בשביל עצמו' ומצביע ברגליים לעבר התשואות הגבוהות של הקופות הפרטיות: בחודש יולי 2004 יש גידול של יותר מ-297 מיליון שקל בכסף שנצבר בקופות הגמל הפרטיות. מתחילת השנה נצברו יותר מ-1.8 מיליארד שקל בפרטיות. בכל 2003 נצברו בקופות הפרטיות בסך הכל כ-1.32 מיליארד שקל. כלומר, בשבעת החודשים הראשונים של השנה
יש כבר גידול של כמעט 40% בכסף שמגיע לקופות הפרטיות. ניתן להעריך שרובו הגיע מהקופות הבנקאיות.
בעלי השמחה המרכזיים שקשורים להחלטות הועדה – בתי ההשקעות הפרטיים – לא מתרשמים מטענות הבנקים. "מסע הפרסום של הבנקים מקומם. הרי תיק ההשקעות של הקופה הפרטית הוא וירטואלי", תוקף איציק ויניש, מנכ"ל אנליסט. "מעילה יכולה לקרות רק על ידי עובד הבנק. אם הבנק נקלע לקשיים הוא מסוגל לפגוע בכסף של הקופות. הגוף הפרטי לא. ראינו מה קרה בפרשת ויסות המניות והבנקים לא מיהרו להזהיר את הלקוחות. כל הגופים הפרטיים מעולם לא הסתבכו כמו הבנקאים: פרשת צוברי – סמנכ"ל קופות הגמל בבנק הפועלים, פרשת הדיסקונטאים. הבנקים לא פיצו את הלקוחות על הגנבות הללו".
את גדעון שור, מאיגוד הבנקים, זה לא משכנע: "נעשו בשנות ה-80 דברים רעים מאוד אבל זה קרה בגלל מדיניות מקרו כלכלית בעייתית עם אינפלציה מטורפת. לא כדאי להפחיד את הציבור. 140 מיליארד שקל מתוך 190 מיליארד שקל נמצאים בקרנות ההשתלמות ובקופות הבנקאיות. יוצרים כאן מהומה מיותרת בשוק ההון".
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
מה חושבים הבנקים
|
|
|
 |
|
|
|
לטענת איגוד הבנקים סקר שעשו הוכיח כי 78% מבעלי קופות הגמל מרגישים טוב כשהכסף נמצא בבנקים. "לא כדאי להפחיד את הציבור", אומר גדעון שור. "140 מיליארד שקל מתוך 190 מיליארד שקל נמצאים בקרנות ההשתלמות ובקופות הבנקאיות. יוצרים כאן מהומה מיותרת בשוק ההון. דו"ח קרן המטבע, שאנשיה ביקרו כאן לפני שלוש שנים, קובע במפורש שאסור להגביל את הבנקים וצריך לתת להם גם דריסת רגל בתחום הביטוח. הבנק הוא הגוף הכי מפוקח במשק בניגוד לחברות הביטוח".
שור בוודאי שאינו מרוצה מהרפורמה, לטענתו האוצר מנהל מלחמה לא הוגנת. "על פי הרפורמה המוצעת הבנקים לא יוכלו לקבל אפילו דמי הפצה או שיווק וזה מגוחך. רע מאוד להוציא את הבנקים מהמשחק. האם יעלה על הדעת שארסנל, מנצ'סטר יונייטד וצ'לסי יוצאו מהליגה האנגלית כי הם חזקות מדי?
"אני בטוח ששר האוצר אפילו לא קרא את דו"ח קרן המטבע הבינלאומית. יוסי בכר וודאי לא מכיר את הדו"ח. האוצר החליט שהדו"ח לא רלוונטי כי כבר עברו שלוש שנים. אין לי ספק שהם בכלל לא קראו את הדו"ח. חוץ מזה, מה המחיר שייקבע? איך אפשר לתמחר גמל, כשלא ברור האם העמיתים יישארו שם? מתי בעולם גוף נאלץ למכור ניהול תיקים של עצמו? האם יש סיכוי שייווצר מחיר הוגן למוכר?".
|
|
|
|
|
|
|
 |
|
צבי סטפק, מיטב
|
|
|
|
|
|
|
"יש פה הטעייה של הציבור"
|
|
|
|
|
|
|
צבי סטפק, מנכ"ל מיטב, משיב לטענות:
"בשנתיים האחרונות עובר כסף מהבנקים לפרטיות בגלל התשואות היותר טובות. יש פה הטעייה של הציבור כאילו הכסף שבקופות יעבור לאיזה מרתף בגופים הפרטיים. רק הניהול המקצועי עובר לגוף פרטי. הבנקים מציגים זאת כאילו הכסף יברח לידיים פרטיות, הבורות והפחד של הציבור עובדים פה שעות נוספות".
שאלה: הבנקים טוענים שהציבור צריך להחליט.
"הבנקים החליטו כנראה בשבילם לא טוב ב-30 שננה האחרונות. מישהו שאל עמיתים כששרי אריסון קנתה את הבנק. כשהעבירו את הפנסיה לא שאלו. כשמעבירים את השליטה בבנק לא שאלו. עולם העסקים דינמי, אם העמיתים לא יימצאו חן הם יוכלו לעבור לקופה אחרת.
"בינואר 2005 יעשו הקלות שיקלו על המעבר מקופה לקופה. לא תהיה יותר 'ריבית קופה', תקופת ההעברה תתקצר וכל אחד יוכל לעבור שלוש ארבע פעמים בחודש. היום הלקוחות שבויים. גופים פרטיים לוקחים יותר עמלות, זה לא מונע להעביר כספים לשם, כי התשואות הממוצעות גם לפי האוצר יותר גבוהות".
שאלה: הבנקים יותר מפוקחים ממכם.
"אני לא אומר שלא יכולה להיות שחיתות ובלי שום ספק יהיה צורך במקביל למעבר הכספים להגביר את הפיקוח כמו בקרנות הנאמנות".
ואיך ההתנהלות הזו משפיעה על גופי ההשקעות הזרים? לדברי מנכ"ל בנק השקעות זר, הפועל בישראל, יתכן מאוד שנראה גופים זרים בזירת קופות הגמל בישראל. אבל לא במחירי בית מרקחת. "מנורה שילמה הון תועפות עבור "מבטחים" וגופים כמו מריל לינץ' או AIG לא היו מוכנים להשתתף בטירוף הזה. כנראה שרק לחברות הביטוח המקומיות היה מאוד כדאי להגדיל את אחיזתן בשוק הזה", הוא אומר.
אורי כץ, מנכ"ל מנורה גאון קופות גמל, מתנגד לטענת הבנקים על היעדר פיקוח אצל הגופים הפרטיים. "כולנו מפוקחים על ידי הבורסה, רשות ני"ע, משרד האוצר. יש בבנקים ניגוד עניינים - בלתי אפשרי שיד אחת תיתן אשראי ויד שניה תנהל השקעות. הבנקים מפחידים את העמיתים הקטנים, אין להם טיעונים אמיתיים. משום מה הבנקים עדיין נתפסים כגורמים "בטוחים", למרות פשיטות הרגל, המעילות והעמלות הגבוהות".
שאלה: דמי הניהול בגמל הפרטיות יותר גבוהים.
"על מוצר טוב שווה לשלם יותר. התשואות שלנו מוכיחות את זה."
גדעון בן-מאיר, מנכ"ל הלמן-אלדובי: "הקמפיין הנחמד של הבנקים מטעה. הכסף לא יוצא מהבנקים, רק הניהול. ועדת בכר לא מעבירה את הכסף למרתף הפרטי בהלמן. הכסף יישאר, הבנקים יתנו את השירות התפעולי ורק הניהול יעבור אלינו. נכון שדמי הניהול אצלנו יותר גבוהים. מותר לגבות עד 2% ואנחנו גובים 1%-1.5% אבל ההפרשים בתשואות הרבה יותר גבוהים. הבנקים רוצים את דמי הניהול אצלם גם מהסיבות הרגילות של שליטה בחברות - היכולת למנות דירקטורים, האפשרות לנהל ברוקראז' וכו'".
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
"ההתנהלות שלהם היא בריונית"
|
|
|
|
|
|
|
"אצלנו אין בעיה של ניגוד עניינים, אין מעל הגוף הפרטי מישהו שמבקש השקעות לא ענייניות", מציין בן מאיר, "השאלה היא בסופו של דבר האם אפשר לקבל תשואות עודפות לאורך זמן עם רמת בטחון זהה. בשביל העמית זה לא אמור לשנות: במקום לראות קופה בשם עוצמה הוא יראה קופה בשם הלמן אלדובי. על פי דו"ח האוצר, אחזקות הגמל הבנקאיות בניירות ערך הן הרבה פעמים לא נמוכות מהקופות הפרטיות.
"אחת הסיבות לתשואות הנמוכות של הגמל הבנקאיות היא הנטישה האדירה. הציבור מצביע ברגליים וכל חודש פחות ופחות אנשים מפקידים את הכסף בקופות הבנקאיות".
"כל השחיתויות והרמאויות קרו אצלם", טוען ויניש. "אם זה היה קורה בגוף פרטי היו סוגרים אותו. אצל גליה מאור גנבו בשנה שעברה 120 מיליון יורו בסניף של לאומי בשוויץ. החומה הסינית היא בלוף. כשפקידה משווקת קופת גמל היא יודעת מה קורה בחשבון של הלקוח.
"יש כאן התניית שירות בשירות. לכל היותר המפקח יציין את זה בדו"ח הפיקוח. המפקח לא יסגור בנק. ההתנהלות שלהם היא בריונית והיא תעלה להם ביוקר כי הציבור מבין שהם מפחדים. הם לא משקיעים בכוח אדם ושודדים את הקופה. הם כל כך לא מקצועיים שבשביל לעשות סטרקצ'ר הם צריכים את מייקל דייויס (שחקן נגזרות מרכזי בשוק). תהליך המעבר הוא בלתי נמנע וטוב לצרכנים". | | | | | |
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
