 |
/images/archive/gallery/120/462.jpg הלוגו של חברת אקסלנס נשואה
 |
|
|
| תשואה שלילית של 0.5% בקופות הגמל ביולי |
|
| מדד קופות הגמל של "מעריב" ואקסלנס-נשואה: מאחורי הירידות - המגמה השלילית בבורסה |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
סופי שולמן
3/8/2004 8:26 |
|
|
|
|
|
|
|
מדד קופות הגמל המשותף ל"מעריב" ולבית ההשקעות אקסלנס-נשואה, מראה כי תשואות קופות הגמל הולכות בעקבות הבורסה. כלכלני אקסלנס-נשואה מעריכים כי התשואה הנומינלית בקופות הגמל הייתה שלילית ביולי והגיעה ל-0.6%. המדד ניצב כעת ברמה של 154.65 נקודות, לאחר שבתחילת 1999 היה ב-100 נקודות.
מאחורי הירידות הצפויות בתשואות קופות הגמל עומדת מגמה שלילית שאפיינה את בורסת תל אביב במהלך החודש האחרון. מדד המעו"ף איבד 3% והחזיר לירידות את קופות הגמל, לאחר שביוני הן דווקא רשמו תשואה חיובית של 1.3%. עליות קלות באגרות החוב הצמודות והלא צמודות שנרשמו ביולי הצליחו למתן מעט את התשואות השליליות בקופות.
הירידה במדדים המובילים בבורסת תל אביב מדגישה
גם את העובדה כי קופות הגמל הפרטיות חשופות למניות יותר מאשר הקופות הבנקאיות. בעוד התשואה מתחילת 2004 בקופות הבנקאיות ירדה מ-4.6% ביוני ל-4.2% ביולי, תשואת הקופות הפרטיות נפגעה יותר. נכון לסוף יוני הייתה התשואה החצי שנתית של קופות הפרטיות 7.2% ואילו בתום יולי היא נחתכה ל-6.6%. עם זאת, הפער הגדול בין תשואות הפרטיות לתשואות הקופות הבנקאיות בטווח הארוך עדיין בולט לעין.
על רקע זה כבר החלו קופות הגמל הבנקאיות בניסינות להתחרות בקופות הפרטיות וזאת בעיקר באמצעות הסכמים עם חברות ניהול תיקים פרטיות. כך למשל, בנק לאומי משווק כיום קופות גמל וקרנות השתלמות של חברת הלמן-אלדובי, חברת השקעות קטנה שמציגה תשואות נאות בקופות שלה.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
תשואה שנתית ממוצעת (לחץ להגדלה)
|
|
|
 |
|
תשואה קופות גמל במחצית ראשונה (לחץ להגדלה)
|
|
|
 |
|
 |
|
קופות הגמל מחזיקות כ-23% מנכסיהן במניות
|
|
|
 |
|
|
|
לדברי אבי דויטש, מנכ"ל אקסלנס נשואה גמל, התנודות במדד קופת הגמל הושפעו בעיקר מהשינויים במדדי המניות המובילים בבורסה בתל אביב. "מדד המעוף ירד בחודש יוני בכ- 3% ומדד תל אביב 75 איבד 6% מערכו. מניות החברות הישראליות בנאסדק איבדו שיעורים חדים ביותר, כך שבסך הכל הדבר ניכר היטב במדד קופות הגמל".
יצויין כי קופות הגמל מחזיקות נכון להיום כ- 23% מערך נכסיהן במניות, כך שהרגישות שלהן לשינויים במדדי מניות מובילים, גבוהה הרבה יותר.
לדברי דויטש, העובדה שהתנודות בבורסה בתל אביב ובבורסת הנאסדק עלתה בשבועות האחרונים, אין בה כדי להשפיע על כיוון תנועת הכספים בקופות הגמל. "אני לא חושב שזה יכול להביא לגל של יציאות כספים. אם התנודות והירידות ישולבו גם בהרעה כלכלית במשק הישראלי, אז זה אכן תסריט אפשרי".
דויטש הוסיף ואמר כי אין בתנודות הללו גם לפגוע במעמדן של קופות הגמל הפרטיות, וכי לא תיווצר להערכתו תנועה חזרה אל הקופות הבנקאיות, שנתפסות כשמרניות יותר.
"צריך לזכור ששיעור האחזקה במניות בארצות הברית מגיע לכ- 60% בקרנות פנסיה. אני עדיין חושב שבתהליך הדרגתי, שיעור האחזקה במניות בתעשיית קופות הגמל, יעלה, ולא ירד. הסיבה העקרית לכך היא העובדה שהאלטרנטיבות של החוסכים הולכות ונעלמות, והשילוב של תהליך זה עם היציבות במט"ח, האטרקטיביות של אפיקים מניתיים עולה".
|
|
|
|
|
|
|  | | אבי דויטש, מנכ"ל אקסלנס גמל | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
