אחד מהחוקים אותם אני נוהג לשנן לתלמידי חזור ונשנה הוא: "We never chase gaps!". בשיעור זה אנסה להסביר את מהות החוק. ראשית דבר – נגדיר Gap: Gap הוא הפרש הכספי הנוצר כאשר מחיר מניה נפתח מעל או מתחת למחיר בו נסחרה המניה בסוף יום המסחר הקודם. למען הנוחות אעסוק בשיעור זה רק ב – Gap up, דהיינו כאשר מחיר המניה נפתח במחיר הגבוה ממחירה ביום המסחר הקודם. למותר לציין כי כל חוקי ה – Gap up חלים בהיפוך גם על מצבי Gap down.
בגרף הנ"ל, אנו רואים Gap up במחירה של Applied Materials (AMAT) אשר נסגרה אתמול במחיר של 18.60$ והיום בבקר נפתחה במחיר של 19.27$ - עליה של 0.67$.
שימו לב כיצד מניה אשר פותחת את יום המסחר בחוזקה רבה מתקנת תוך כ – 30 דקות את מחירה בחזרה אל מחיר הסגירה של יום המסחר הקודם ובכך למעשה סוגרת את ה – Gap.
נתון שחשוב לזכור: 85% מה – Gaps נסגרים ביום המסחר עצמו ומעל ל – 90% נסגרים תוך 3-4 ימים!
נניח שהחלטתם טרם יום המסחר לרכוש את AMAT אם היא תוכיח לכם שהיא יכולה לטפס אל מעבר למחיר ה – High של אתמול אשר עמד על 19.29$. אתם נכנסים בתחילת המסחר ומגלים ש- AMAT פותחת ב –19.27$ - Gap up חזק רק שני סנט מתחת למחיר ה – High של אתמול. אתם צופים כיצד AMAT שוברת בקלות את קו ההתנגדות ומגיעה ל – 19.30$. AMAT נראית נפלא. ללא ספק מניה חזקה. לקנות או לא לקנות?
אם אתם נמנים על תלמידי יצלצל לכם מייד פעמון האזעקה של: "We never chase gaps!". גם אם הלב אומר לכם לקנות - שעות הלימוד שהשקענו יחדיו צועקות לכם "עצור!!" במספר דקות המסחר הבאות תבינו כיצד עצה זו חסכה לכם הפסד מיותר...
מה גורם ל – Gap במחיר של מניה? הסיבות מגוונות: שמועות, חדשות, התנהגות טכנית מושכת של גרף המניה טרם יום המסחר, עליה בסקטור המניות אליו שייכת המניה ועוד... באופן כללי Gap נפתח כאשר הקונים מוכנים מסיבה כלשהי לשלם עבור המניה מחיר גבוה יותר ממחיר הסגירה שלה אתמול.
מיהם אותם הקונים המוכנים לשלם מחיר יקר עבור הזכות לרכוש את המניה במחיר גבוה עוד טרם תחילת המסחר? אני מבטיח לכם שלא מדובר בקונים הרציניים או במילים אחרות בקונים המוסדיים. המוסדיים הם אלו שמנצלים את חוסר ניסיונם של מי שאינו מבין עדיין שלקנות מניה במחיר ה – Pre-market זו לרוב טעות כואבת. אנחנו נוטים לשכוח שאנו, סוחרי היום, מהווים מיעוט בטל את מול כמותם וכוחם האדיר של הקרנות האחראיות כיום על יותר מ – 80% מהמחזור בשוק. השוק הוא שלהם לא שלנו. אנחנו בסך הכול מלקטים קצת מהפירורים שנפלו סביבם...
